格隆匯5月16日丨東方財富證券研報指出，日前，來伊份(603777.SH)發佈2022年報和2023年一季報，業績穩健增長。公司積極推行加盟制度，也通過直營轉加盟，降低門店期間費用。隨着全渠道佈局的開展，加盟批發收入和特渠業務增長較快；電商業務經優化產品結構，業務規模略有下降。另外，公司利潤率相對平穩，銷售費用率下降明顯。 隨疫情結束消費回暖，公司能夠順利開拓加盟商，充分發揮全渠道一體化平臺的優勢。該行預計2023-2025年實現營業收入分別爲46.53/50.25/53.20億元，歸母淨利潤分別爲0.92/1.14/1.24億元，對應EPS分別爲0.27/0.34/0.37元/股，對應PE分別爲60/48/44。首次覆蓋，給予“增持”評級。
研报掘金丨东方财富证券：来伊份业绩稳健增长，关注疫后加盟拓展提速
研報掘金丨東方財富證券：來伊份業績穩健增長，關注疫後加盟拓展提速
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