來源：智通財經
週二美股盤初，$銀行 - 地區性 (BK2456.US)$持續震盪，對銀行存款的擔憂繼續令金融業感到不安，這也讓市場掀起了有關禁止賣空地區性銀行股的討論。
數據顯示，截至發稿，$區域銀行指數ETF-SPDR KBW (KRE.US)$跌逾1%，$PacWest Bancorp (PACW.US)$跌逾5%，$阿萊恩斯西部銀行 (WAL.US)$跌逾4%。今年迄今爲止，區域銀行指數ETF-SPDR KBW累計下跌35%，而更廣泛的$SPDR金融行業ETF (XLF.US)$累計下跌近6%。相比之下，標普500指數上漲了8%以上。
自硅谷銀行倒閉以來，越來越多的市場人士指責賣空者給地區性銀行帶來了拋售壓力。
在本月早些時候的一份客戶備忘錄中，曾代表推特起訴馬斯克完成收購的Wachtell, Lipton, Rosen & Katz律師事務所呼籲採取監管行動。該律師事務所的律師敦促美國證券交易委員會(SEC)對賣空行爲實施爲期15天的禁令，類似於2008年的禁令，爲監管機構恢復信心和市場消化信息留出時間。
據瞭解，SEC有權在緊急情況下暫停或限制交易，該機構就曾在2008年禁止賣空超過1000只銀行股。
該公司表示：“美國需要SEC迅速做出有針對性的反應，以應對讓我們的經濟面臨巨大風險的賣空攻擊。在最近的交易中，空頭策略瞄準了安全穩健的地區和社區銀行，動搖了市場的信心。”
“飆升的空頭頭寸給銀行股造成了無情的下行壓力，而這種壓力與基本面表現幾乎沒有關係，”該公司稱，“被賣空的銀行是美國經濟活動的引擎，它們在當地的業務使其能夠負責任地承銷維持生產和就業的農業、小企業和中型市場貸款。”
然而，高盛表示，在這種情況下，採取如此激烈的舉措似乎不太可能。
高盛經濟學家Alec Phillips在一份報告中寫道：“首先，2008年賣空禁令的經驗表明，廣泛禁止在銀行股中建立新的空頭頭寸可能會減少流動性，在出現進一步動盪的情況下，可能會加劇價格波動。”
“其次，對股價的影響可能主要來自公告的影響，因此這種影響可能是短暫的，”Phillips表示，“如果在公告發出之後出現更多根本性的政策變化(例如擴大存款保險)，這可能會有用，但單獨來看，賣空禁令可能不會產生持久影響。”
“第三，銀行股面臨的壓力可能不僅限於賣空，還可能反映出對長期盈利能力的重新評估。因此，雖然我們不能排除暫時禁止賣空銀行股的可能性，但我們預計監管機構將會加強對賣空的審查，而不是正式改變政策。”
高盛還對美國聯邦存款保險公司(FDIC)爲陷入困境的銀行提供交易便利持懷疑態度，即使在股票走勢使得獨立交易幾乎不可能的情況下。此前，阿萊恩斯西部銀行的股價曾因有報道稱其正在考慮出售而暴跌，直到該銀行極力否認這一消息後才有所反彈。
Phillips稱：“最明顯的解決方案是‘銀行持續經營援助(OBA)’，類似於FDIC在上世紀80年代某些情況下以及最近的全球金融危機期間所使用的做法。這將允許FDIC在公開交易中與收購方分擔資產風險，而不是讓銀行破產。”
“然而，《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)限制了FDIC使用這些方法的能力，因爲它限制了系統性風險例外的使用……僅限於接受FDIC接管的銀行，”他表示，“儘管美國財政部在全球金融危機期間也爲OBA交易提供了資金，但這些資金源於多年前結束的‘不良資產救助計劃(TARP)’。雖然從技術上講，財政部可以爲此目的使用‘緊急穩定基金(ESF)’，但這似乎比基於ESF的存款擔保更不可能。”
編輯/Corrine