公司1Q2023 營收同比減少22.47%，歸母淨利潤同比減少79.10%4 月28 日，公司公佈2023 年一季報：1Q2023 實現營業收入26.17 億元，同比減少22.47%，實現歸母淨利潤1.46 億元，摺合成全面攤薄EPS 爲0.03 元，同比減少79.10%，實現扣非歸母淨利潤2.16 億元，同比減少54.50%。
1Q2023 公司採用公允價值模式進行後續計量的投資性房地產公允價值變動產生的損益爲-6044.49 萬元，2022 同期爲8857.45 萬元。
公司1Q2023 綜合毛利率下降1.65 個百分點，期間費用率上升5.28 個百分點1Q2023 公司綜合毛利率爲59.81%，同比下降1.65 個百分點。
1Q2023 公司期間費用率爲41.31%，同比上升5.28 個百分點，其中，銷售/管理/財務/研發費用率分別爲9.83%/11.16%/20.13%/0.19%，同比分別變化+1.59/ +0.68/+3.22/-0.21 個百分點。
1Q2023 業績相對承壓，廈門市國資委將爲實控人1Q2023 公司關閉2 家自營商場，1 家自營商場轉爲委管商場，新開2 家委管商場，關閉2 家委管商場。截至2023 年3 月末，公司共經營91 家自營商場，285家委管商場，通過戰略合作經營8 家家居商場；有19 家籌備中的自營商場（自有物業16 家、租賃3 家），籌備的委管商場中有309 個委管簽約項目已取得土地使用權證/已獲得地塊。1Q2023 公司已開業自營商場營業收入同比下滑-24.40%，毛利率同比下降4.1 個百分點。
2023 年4 月26 日，紅星控股、車建興先生、建發股份、聯發集團共同簽署了《關於<股份轉讓協議>之補充協議》。據協議，股份轉讓完成後，建發股份將持有公司23.95%的股份，聯發集團將持有公司6%的股份，公司控股股東將變更爲建發股份，公司實際控制人將變更爲廈門市國資委。
下調盈利預測，維持原有評級
公司業績低於我們此前預期，主要是由於地產產業鏈需求復甦進程不及預期，我們下調對公司2023/2024/2025 年EPS 的預測32%/33%/34%至0.16/0.19/0.21元。公司加速主題館打造，優化品牌佈局，有利於公司租金進一步提升，維持公司A 股“買入”評級，維持公司H 股“增持”評級。
風險提示：賣場拓展及提租幅度不達預期，數字化改造效果不達預期，公允價值變動損益波動大於預期。