事件：4月25號 ，公司發佈2023 年一季度報，公司2023Q1 營業收入1.72 億元（YoY +9.66%），歸母淨利潤0.16 億元（YoY+55.70%），業績符合預期。
業績穩步增長，毛利率持續提高。在社保卡以及公司各項業務的穩步推進下，公司2023Q1 營收穩步上漲。同時，由於公司規模效應以及高毛利軟件產品佔比提高，公司2021Q1 綜合毛利率爲48.97%,同比提升5.76pct。
社保卡進入髮卡高峰期，保障全年業績增長基底。近年來，國家大力推動建立以社會保障卡爲載體的一卡通服務管理模式，推動三代社保卡放量。截至2022 年底，全國社保卡持卡人數達到13.68 億人，普及率爲96.8％，其中第三代社保卡持卡人數達到2.67 億人，還有近11 億人次的滲透空間。其中2022 年公司全年髮卡量約3,600 萬張，銷售收入同比增長近64%，短期來看，第二代和第一代社保卡向第三代社保卡的替換將爲公司未來一兩年的業績增長打下堅實基礎。
一卡通各項場景應用爲基礎，結合就業服務、身份覈驗等多項民生數據應用，已形成“數據沉澱”“數據開發”“數據運營”的完整閉環。現以大數據、人工智能、物聯網爲技術基礎打造的“1+6+N”服務模式。通過“1”個居民服務一卡通應用平臺，爲政企、文旅、社區、校園、工地、醫療“6”大行業場景，提供“N”種應用服務，將數據感知、決策、應用等融入到城市管理與治理中，爲政府決策、企業運營提供管理手段和數據支撐，實現場景人事物“全可視、全可管、全可控”，推動場景數據“全聯接、全融合、全開放”。目前，公司一卡通業務已覆蓋全國150+個城市，以一卡通各項場景應用爲基礎，結合就業服務、身份覈驗等多項民生數據應用，已形成“數據沉澱”“數據開發”“數據運營”的完整閉環。大數據與民生服務領域深度融合，公司系列產品和服務已在全國加速推廣，應用成效日益顯著。
盈利預測與投資建議：預測公司2023-2025 年營業收入爲14.33、18.85、22.87 億元，歸母淨利潤爲2.00、2.71、3.34 億元，EPS 爲0.65、0.88、1.08 元/股，維持“增持”評級。
風險提示：社保卡髮卡進度不及預期，數據業務拓展不及預期