本報告導讀：
隨教育信息化政策加速落地，軌交系統技術要求升級，職業院校和軌交系統需求釋放，疊加應急安全業務巨大的市場潛力，公司未來有望業績高增。
投資要點：
首次覆蓋，給予“增持”評級，目標價28.16 元。預計公司2023-2025年營業收入分別爲4.01、5.67、8.16 億元，歸母淨利潤分別爲0.85、1.17、1.65 億元，EPS 分別爲0.77、1.05、1.49 元。公司作爲國內領先的虛擬仿真培訓解決方案服務商，按照PE 和PS 估值，給予目標價28.16 元，首次覆蓋，“增持”評級。
國內領先的虛擬仿真培訓解決方案服務商。公司專注於以計算機仿真、虛擬現實技術爲依託，面向開設軌道交通相關專業的學校、各地鐵路局及其下屬單位、地鐵公司等提供涵蓋鐵路交通、城市軌道交通的系統化仿真實訓整體解決方案。此外，公司橫向拓展，目前已形成軌道交通、應急安全、航海艦船、通用航空四大業務模塊。
職業教育信息化利好政策加持，需求凸顯市場空間廣闊。公司深耕職業院校市場，在教育信息化中長期貸款+職業院校重點發展背景下，職教特別是實訓系統的需求旺盛，疊加此前被抑制的職業院校信息化升級需求的進一步釋放，職業院校實訓及相關信息化將維持增長主導地位。
軌交行業整體高質量催化，應急安全市場潛力巨大。國家鐵路總局強調追責機制，軌交仿真實訓系統成爲解決方案，新市場空間打開。應急意識逐漸增強，標準化應急演練中心推廣在即，公司與公安消防部門、企業、院校大量合作，應急安全業務業績有望提升。
風險提示。政策落地不及預期；項目實施進度不及預期。