瑞銀發表研究報告指出，洪九果品(06689.HK)去年收入按年增長47%至151億元人民幣(下同)，純利達15億元人民幣，意味著去年下半年收入及純利分別為79億及6億元人民幣。該行認為公司收入及毛利率符合預期，但純利低過該行預期9.4%，主要由於貿易應收款項信用減值損失由2021年的2,550萬元人民幣增至去年的4.77億元人民幣，公司將此歸因於疫情負面影響，令集團貿易應收款項周轉天數上升，按年增加42日至145日。

此外，公司毛利率按年增長1.4個百分點至17.1%，主要由於促銷；在疫情防控下供應緊張，導致榴蓮價格上漲；穩定供應鏈的價格溢價。

瑞銀對洪九果品2023至2025財年的毛利率預測下調0.5個百分點，以反映內地重新開放後水果供應限制的緩解；另由於規模經濟，降低其銷售及行政費用佔收入的百分比1.5至2.5個百分點。將公司目標價由21.7元上調至22.4元，維持「沽售」評級。