來源：格隆匯
受2023年首批進口遊戲版號下發影響，今日，港A兩市遊戲股集體走高。
截止發稿，港股方面，$聯眾 (06899.HK)$漲近14%，$嗶哩嗶哩-W (09626.HK)$、$友誼時光 (06820.HK)$漲約4%，$心動公司 (02400.HK)$漲超3%。
A股方面，天娛數科、聯絡互動漲近10%，崑崙萬維漲超9%，神州泰嶽漲超8%，冰川網絡、巨人網絡漲近4%，姚記科技、遊族網絡跟漲。
總體來看，隨着版號常態化發放以及AIGC讓產業煥發第二春，2023年以來，遊戲市場逐步回暖。其中，A股遊戲板塊累計漲幅已近41%。
27款進口網絡遊戲獲批
昨日，國家新聞出版署公佈2023年進口遊戲審批信息，共計27款進口遊戲過審。（點擊瞭解更多詳細內容）
其中，心動公司的《畫中世界》《傳說法師》、網易的《勁舞團：全民派對》、騰訊的《莊園合合》、創夢天地的《機甲戰隊》、中青寶的《飢餓派畫家》、嗶哩嗶哩的《閃耀！優俊少女》等在列。
今年來，國家新聞署在1月公告了96款遊戲版號，2月公佈了87款遊戲版號，而本次發放的是進口遊戲版號。值得一提的是，此次距離去年12月28日公佈的44款進口網絡遊戲審批版號發放僅不到3個月。
回顧來看，從過去三年進口遊戲版號審批發現，2020年進口版號全年發放數量97個，2021年銳減至76個，2022年則降至44個。
有市場分析表示，2022年進口遊戲版號僅發放了一次，今年進口遊戲版號在3月份公佈，預示着今年或將再次發放進口遊戲版號，無論在頻次還是數量上，版號發放都已趨向穩定。
DataEye研究院表示：
“一般而言，進口版號一年只發一次。雖然今天這次進口版號數量較少，但是3個月內再發進口版號，讓我們不由得期待今年或許會發不止一次進口版號。審覈仍然較嚴，每次預計不多。不過，這背後顯示出遊戲版號對於互聯網經濟的提振作用，還是有目共睹和毋庸置疑的。”
除了版號恢復常態化釋放的信號之外，隨着今年AIGC/ChatGPT風潮的大爆發，並隨之應用落地，遊戲產業也激發出無限新的想象空間。
目前，OpenAI已經推出了強化版的GPT-4，多家科技巨頭也宣佈將在遊戲開發中場景應用。
其中，微軟宣佈將於3月22日GDC2023大會將通過33個議程帶領遊戲開發者探索創新的開發工具、商業策略與生態項目，以加速遊戲的開發、獲客與成長。
國內方面，也有科技、遊戲公司大力開始佈局AI領域。百度文心一言云服務將於3月27日上線，完美世界目前已將AI相關技術應用於遊戲中的智能NPC、場景建模、AI劇情、AI繪圖等方面；電魂網絡已在部分在研遊戲的研發過程中應用AI圖片生成及AI對戰博弈等AI技術……
可以預見，伴隨AIGC在遊戲開發運營中的應用落地，將推動遊戲長期開發運營模式變革，同時大幅度降本增效及帶來變現能力的提升，對板塊估值形成重要催化。
2023或迎供需大年？
隨着國內遊戲版號釋放節奏逐步恢復正常，大廠的重點項目也加速推進，遊戲行業有望通過優質產品帶動收入增長。再加上頭部遊戲公司核心產品拿到版號並陸續上線，供給端驅動行業景氣上行。
中金認爲，受益於版號常態化、供需恢復，遊戲板塊較2022年下半年低點上漲超40%後，估值仍低於近五年平均值，市場亦未隨外部環境好轉上修盈利預期，未來或有小幅雙擊機會。具體而言，頭部廠商產品及版號儲備整體充盈，業績穩健性強、估值尚處底部，具備較好投資性價比；中小型公司更多關注產品週期的交易性機會。
另一方面，AICG推動遊戲生產範式升級過程中，或將開啓行業新篇章。
國金證券指出，AIGC技術及產品目前已在遊戲行業有部分應用，中長期來看，對遊戲製作的降本增效、內容質量提升有較強的促進作用；當前遊戲版號常態化發放，政策端不確定性降低，預計產品週期是業績的關鍵驅動，關注遊戲產品上線情況。
光大證券也表示，近期集中發佈AIGC進展利好遊戲行業，偏娛樂性的遊戲內容對AIGC潛在可靠性風險容忍度高，對其創造性、互動性認可度高，AIGC推廣進度有超預期可能，遊戲板塊估值有望提升。
關注AIGC產業鏈：1）互聯網大廠AI技術積累深厚，助力強化自身優勢&銷售產品至B端；2）AI文本內容創作輔助；3）AI在多模態內容應用的推進，內容生成提升電影製作生產力；4）AI營銷數字人提升智能程度：推薦芒果超媒；5）AIGC發展中數據要素具備稀缺性，符合數字中國主線。
編輯/ruby