交银国际发研报指,该行上调大唐新能源2022年浄利润预测约10%至19.4亿元(人民币,下同),总体而言,下半年经营费用计帐较上半年高,因此下半年盈利只占全年盈利不到10%。
展望未来,该行认为公司在集团内的定位将是投资者较关心的因素,特別是公司能否成为集团新能源发展上占有优先地位的平台。因为这有助公司新增装机计划超预期,对估值将有正面带动。
另一投资者关注点是公司下一步如何部署融资计划。该行认为公司仍可以在不进行股本融资的情况下,在未来两年完成7吉瓦的新增装机。但假设公司计划对资本结构作优化,该行认为回A的可能性仍会较增发H股的可能性为高。
比对公司2022-24年盈利复合增长18%,该行认为公司目前约7倍2023年市盈率仍有充分的提升空间。上调盈利预测后,该行把目标价从3.06港元上调至3.55港元,维持买入评级。