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LyondellBasell Industries N.V. (NYSE:LYB) Stock's Been Sliding But Fundamentals Look Decent: Will The Market Correct The Share Price In The Future?

LyondellBasell Industries N.V. (NYSE:LYB) Stock's Been Sliding But Fundamentals Look Decent: Will The Market Correct The Share Price In The Future?

里昂德爾巴塞爾工業股份有限公司(紐約證交所代碼:LYB)股票一直在滑動,但基本面看起來不錯:市場會否糾正未來的股價?
Simply Wall St ·  2023/03/12 22:42

在看到LyondellBasell Industries(NYSE:LYB)最近的表現後,很難感到興奮,其股價在過去一個月裡下跌了11%。然而,該公司的基本面看起來相當不錯,長期財務狀況通常與未來的市場價格走勢保持一致。具體地說,我們決定在本文中研究LyondellBasell Industries的ROE。

股本回報率(ROE)是對一家公司增值和管理投資者資金的效率的測試。簡而言之,它是用來評估一家公司相對於其權益資本的盈利能力。

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如何計算股本回報率?

這個淨資產收益率公式是:

股本回報率=(持續經營的)淨利潤?股東權益

因此,根據上述公式,LyondellBasell Industries的ROE為:

31%=39億美元×130億美元(基於截至2022年12月的12個月的往績)。

“回報”指的是企業在過去一年中獲得的收入。一種將其概念化的方法是,公司每擁有1美元的股東資本,就會獲得0.31美元的利潤。

淨資產收益率與盈利增長有什麼關係?

到目前為止,我們已經瞭解到淨資產收益率衡量的是一家公司創造利潤的效率。根據公司選擇再投資或“保留”多少利潤,我們就能夠評估一家公司未來產生利潤的能力。假設其他條件相同,與沒有相同特徵的公司相比,擁有更高股本回報率和更高利潤保留率的公司通常會有更高的增長率。

LyondellBasell Industries盈利增長與31%淨資產收益率的並列比較

首先,我們承認LyondellBasell Industries擁有相當高的淨資產收益率。此外,該公司的淨資產收益率(ROE)高於行業平均水準16%,這是相當了不起的。不用說,我們相當驚訝地看到,LyondellBasell Industries的淨收入在過去五年中以2.2%的速度縮水。基於此,我們認為,可能還有本文迄今未討論的其他原因,可能正在阻礙公司的增長。例如,可能是公司的派息率很高,或者企業的資本配置不當。

然而,當我們將LyondellBasell Industries的增長與行業進行比較時發現,儘管該公司的收益一直在縮水,但同期該行業的收益增長了13%。這相當令人擔憂。

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紐約證券交易所:LYB過去的收益增長2023年3月12日

盈利增長是股票估值的一個重要因素。對於投資者來說,重要的是知道市場是否已經消化了公司預期的收益增長(或下降)。這有助於他們確定這只股票是為光明還是黯淡的未來做準備。LYB的估值公平嗎?這張關於公司內在價值的資訊圖包含了你需要知道的一切。

LyondellBasell Industries是否有效地將其利潤進行了再投資?

儘管LyondellBasell Industries正常的三年中值派息率為40%(它保留了60%的利潤),但正如我們上面看到的那樣,它的收益出現了下降。看起來可能還有其他一些原因來解釋這方面的缺乏。例如,這項業務可能正在衰落。

此外,LyondellBasell Industries至少在十年或更長時間內一直在支付股息,這表明管理層一定已經意識到,股東更喜歡股息而不是收益增長。我們最新的分析師數據顯示,該公司未來三年的派息率預計約為43%。因此,預測顯示,LyondellBasell Industries未來的淨資產收益率將為25%,與目前的淨資產收益率相似。

摘要

總體而言,我們確實覺得LyondellBasell Industries有一些積極的屬性。然而,我們失望地看到,即使在高ROE和高再投資率的情況下,收益也沒有增長。我們認為,可能有一些外部因素可能正在對業務產生負面影響。話雖如此,我們研究了最新的分析師預測,發現儘管該公司過去的收益有所縮水,但分析師預計其未來的收益將會增長。要了解更多有關該公司未來收益增長預測的資訊,請查看以下內容免費報告分析師對該公司的預測,以瞭解更多資訊。

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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。

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