智通財經APP獲悉,大和發佈研究報告稱,維持創科實業(00669)“買入”評級,相信經過2022年困難的一年,今年收入及利潤將重新加快增長,目標價120港元。公司去年下半年盈利同比跌13%至4.99億美元,低於該行及市場預期3%及12%。
報告中稱,雖然整體環境充滿挑戰,但按當地貨幣計算,Milwaukee品牌去年收入同比增22%至81億美元。集團首次披露售後市場電池業務的收入表現,爲同比增32%至13億美元,佔集團整體收入約1成。售後市場電池業務毛利率較Milwaukee產品更高,帶動集團毛利率持續擴張。
該行表示,對今年專業工具市場有信心,同時留意到消費者市場的情況可能較市場預期好,尤其是下半年。整體而言,該行估計創科2023-25年期間,收入每年有7%至9%增長,基於收入組合轉向Milwaukee,毛利率持續擴大支持盈利複合年均增長率(CAGR)達雙位數字。