匯豐發研報指,隨着保險板塊股份業績披露臨近,該行將關注:1)新業務價值(NBV)前景:隨着機構重組完成,銀保渠道變得更加重要,線下互動恢復,利潤率提高,經濟前景改善。(2)代理:人員數量穩定,代理生產力提高,持續性提高。(3)財產險:2022年強勁的汽車承保業績,或被競爭惡化以及索賠頻率、平均索賠成本的上升所抵消。(4)IFRS 17:基於迄今爲止的有限信息,有關對保費、(經營)收益、淨利潤、股東權益、償付能力水平、股息政策和業務戰略的任何潛在影響。
基於目前所披露的保費數據及預盈,以及最新市場走勢,該行更新2022-2024年壽險新業務價值和(經營)利潤預測。中國平安H/A股仍屬板塊首選:儘管近期有所反彈,但中國平安的市盈率頗具吸引力。該股受益於房地產行業情緒的改善;向好的NBV前景將成爲重要催化劑。
該行予相關股份最新目標價與評級爲: