博创园创新药管线主要包括皮肤疾病（包括免疫性、炎症性和感染性皮肤疾病等）和非皮肤自身免疫疾病（包括类风湿关节炎、多发性硬化症、炎症性肠病等），具有全球创新性和领先性；其中CKBA 治疗CD8+T 细胞介导的银屑病、白癜风等自免性皮肤病疗效显著，目前CKBA 软膏正在进行银屑病2a 期临床，拟增加白癜风适应症临床研究。通过本次交易，泰恩康将可能在未来增加CKBA 相关药品新品种；本次交易有利于丰富完善公司的产品结构、扩大产品覆盖领域，将给公司带来新的业绩增长点。事件概述
公司發佈公告：公司擬使用自有資金2 億元收購南京百家匯持有的江蘇博創園生物醫藥科技有限公司50%股權；博創園將成爲公司的控股子公司，納入合併報表範圍。
博創園產品聚焦皮膚病，有望成爲公司新的增長點
博創園創新藥管線主要包括皮膚疾病（包括免疫性、炎症性和感染性皮膚疾病等）和非皮膚自身免疫疾病（包括類風溼關節炎、多發性硬化症、炎症性腸病等），具有全球創新性和領先性；其中CKBA 治療CD8+T 細胞介導的銀屑病、白癜風等自免性皮膚病療效顯著，目前CKBA 軟膏正在進行銀屑病2a 期臨牀，擬增加白癜風適應症臨牀研究。通過本次交易，泰恩康將可能在未來增加CKBA 相關藥品新品種；本次交易有利於豐富完善公司的產品結構、擴大產品覆蓋領域，將給公司帶來新的業績增長點。
投資建議
維持公司盈利預測：預期公司2022-2024 年營業收入分別爲7.87/10.12/12.83 億元；預期2022-2024 年EPS 分別爲0.78/1.26/1.77 元，對應2023 年2 月14 號42.33 元/股股價，2022-2024 年PE 分別爲54/34/24X，維持“買入”評級。
風險提示
產品推廣放量不及預期風險、代理產品供貨不足風險、業績預告數據與最終年報可能存在差異風險、交易未能成功實施風險