$玖龍紙業 (02689.HK)$智通財經APP獲悉，近期，白卡紙三大生產企業金光集團APP(含博彙紙業)、萬國太陽紙業、晨鳴紙業(01812)再次同時發出漲價函，稱從2月15日起，白卡紙價格將上漲100元/噸。“此次漲價幅度雖然不大，但落實難度並不低。”一位業內人士表示，“2023年以來白卡紙價格仍處在歷史低位，但已出現向好趨勢，業內估計今年3月份將會迎來大規模漲價，此輪多家紙企發出漲價函更像是企業在旺季來臨前的一次試探性提價。”相關概念股：玖龍紙業(02689)、陽光紙業(02002)、晨鳴紙業(01812)、理文造紙(02314)。
據悉，白卡紙是一種由純優質木漿製成的白色卡紙，主要用於印製名片、請柬、證書、商標及包裝裝潢等。作為包裝用紙的重要組成部分，白卡紙具有明顯的消費屬性，其中藥品、香煙、食品包裝的合計佔比約為50%。
原料方面，2022年以來，受俄烏衝突及北美地產市場轉弱影響，木片及能源供應均受到影響。相關資料顯示，全球最大紙漿生產商和出口商巴西企業Suzano三季度化工品和木片成本同比分別上漲41%和19%。國內造紙行業則已經從2021年12月最輝煌的時刻，經歷了一年的下行之路。即便在如此背景下，分析人士認為，Suzano對其生產的桉樹紙漿降價銷售，並不能説明紙漿企業度日艱難。
據財信期貨投資服務中心負責人蘇斌分析，“2022年全年，紙漿期貨價格居高不下，對部分造紙企業構成成本壓力。進入2023年，芬蘭UPM、智利Arauco兩大紙漿生產商擴產產能陸續落地，將為全球紙漿市場新增近400萬噸紙漿產能，對全球紙漿供應緊缺有一定緩解作用。同時，國內紙廠並未坐等降價，而是積極尋求多種供貨途徑，國內社會紙漿庫存已有明顯增長，對國際供應商議價權有一定上升。疊加海運費用自2022年11月以來明顯回落，均是對國內造紙行業的利好消息。”
數據顯示，白卡紙價格在2021年度歷經了巨幅波動，一度在2021年3月份至2021年5月份達到10000元/噸以上，此後則出現大幅回落。2022年，受產能增加供給增長、終端需求疲弱影響，白卡紙市場持續低迷。百川盈孚數據顯示，2022Q4白卡紙均價為5350元/噸，同比下降11.14%，環比下降6.47%。
不過，頭部紙企表示，雖然近期白卡紙出口業務出現了一定回落，但隨着下游需求的逐步復甦，白卡紙市場或將走出低谷。
安信證券研報指出，目前白卡紙價仍於底部調整，截至2023年1月末處於15%的歷史分位。“白卡紙競爭格局良好，伴隨防疫政策優化有望帶來消費回暖，白卡價格有望回升。”
此外，隨着國家環保政策的日趨嚴格，“限塑令”的實施和加強，以及社會環保理念的不斷提升，作為塑料包裝的重要替代，紙製品包裝行業將迎來重要的發展機遇。在業內人士看來，紙製品對塑料具有高度替代作用，預計2020年至2025年期間，以白卡紙、箱板紙、瓦楞紙為代表的紙包裝產品需求將呈大幅增長，紙製品成為塑料替代中堅力量。
西南證券研報表示，白卡需求受消費水平和經營活動影響較大，2022年受終端消費不足影響，白卡需求疲弱，此外限塑政策在疫情影響下也延遲推進，以紙替塑進程不及預期。展望後續來看，餐飲、快遞等消費場景有望穩步修復，以紙替塑仍為長期趨勢，白卡需求有望持續改善。
國泰君安近日表示，紙漿價格進入下行期，造紙板塊有望盈利改善。海外商品消費需求邊際趨弱，當前時點出口供應企業的預期已在底部，應關注海外零售商結束去庫週期的積極信號。
東吳證券認為，春節後復工復產復學速度加快，大宗紙開啟提價，看好需求的底部反轉。與此同時，針葉漿外盤報價維持穩定，智利Arauco等國際大廠擴產產能預計今年一季度末陸續到港，緩解全球紙漿供應緊缺，疊加海運費用回落，成本下行，看好紙企盈利能力釋放。
相關概念股：
$玖龍紙業 (02689.HK)$：公司從事生產和銷售卡紙、高強瓦楞芯紙、塗布灰底白板紙及其他產品，以及文化用紙、高價特種紙及漿產品。並且已在中國及越南，馬來西亞，美國等海外國家建立了造紙基地。截至2020年6月30日，玖龍紙業在全球的漿紙總設計年產能為1732萬噸，其中造紙設計年產能為1647萬噸，再生漿及硬木木漿設計年產能為85萬噸。
$陽光紙業 (02002.HK)$：公司主要從事製造及銷售紙品業務，並通過以下業務部門運營紙品業務：白麪牛卡紙部、輕塗白麪牛卡紙部、紙管原紙部、專用紙品部。
$晨鳴紙業 (01812.HK)$：公司主營業務為機制紙及板紙和造紙原料、造紙機械、電力、熱力的生產與銷售。目前公司在壽光、湛江、黃岡等主要生產基地均配有化學漿生產線，木漿總產能達430萬噸。
$理文造紙 (02314.HK)$：理文造紙通過三個分部運營：包裝紙分部、木漿部分部和衞生紙分部。包裝紙包括牛咭紙、掛麪牛咭紙、塗布白紙板、白麪牛咭紙及高強瓦楞芯紙。