力量钻石发布2022 年年度业绩预告:
2022 年,公司预计实现归母净利润4.5-4.8 亿元,同比增长85.8%-98.3%,预计实现扣非归母净利润4.3-4.5 亿元,同比增长87.6%-96.4%。单拆Q4 来看,公司预计实现归母净利润1.0-1.3 亿元,同比增长21.1%-59.4%,预计实现扣非归母净利润0.9-1.1 亿元,同比增长23.7%-51.3%。
募投项目陆续投产,产能稳步扩张。
2022 年9 月4 日,公司披露定增落地,共募集39 亿元用于培育钻石和工业金刚石的产能扩张,根据募集说明书,将合计采购六面顶压机1800 台,其中1500 台用于培育钻石生产,项目达产后培育钻石和金刚石产能将分别达到341.3 万克拉/年、24.9 亿克拉/年。报告期内,公司在疫情背景下实施闭环管理、保障稳定生产,募投项目陆续投产,产量快速增长。
培育钻石渗透率提高,拉动公司业绩增长。
根据GJEPC,2022 年12 月印度培育钻石毛坯进口额1.11 亿美元,同比-15.5%,环比+44.2%,进口额渗透率为6.8%/+0.9pct,下游补库存需求带动毛坯进口环比改善明显;裸钻出口额1.02 亿美元,同比-0.9%,环比-2.8%,出口额渗透率为7.5%/+1.9pcts,随着美国高通胀下消费者趋于理性,培育钻石渗透率有望持续提高。
因此,公司有望受益于培育钻石景气度提升。此外,2022 年8 月16 日公司披露与潮宏基共同投资设立生而闪曜科技(深圳)有限公司,创建并运营培育钻石饰品品牌,打通产业链上下游,有望贡献业绩新增量。
投资建议:
增持-A 投资评级。由于公司2022 年业绩受到疫情以及下游需求和价格波动影响,结合业绩预告,我们调整盈利预测,预计公司2022-2024 年实现归母净利润 4.7/8.3/12.1 亿元, 同比+94.5%/+77.1%/+47.0%。给予2023 年30xPE,对应6 个月目标价170.89 元。
风险提示:培育钻石需求不及预期;募投项目不能达到预期效益;六面顶压机供应不足等。
力量鑽石發佈2022 年年度業績預告:
2022 年,公司預計實現歸母淨利潤4.5-4.8 億元,同比增長85.8%-98.3%,預計實現扣非歸母淨利潤4.3-4.5 億元,同比增長87.6%-96.4%。單拆Q4 來看,公司預計實現歸母淨利潤1.0-1.3 億元,同比增長21.1%-59.4%,預計實現扣非歸母淨利潤0.9-1.1 億元,同比增長23.7%-51.3%。
募投項目陸續投產,產能穩步擴張。
2022 年9 月4 日,公司披露定增落地,共募集39 億元用於培育鑽石和工業金剛石的產能擴張,根據募集說明書,將合計採購六面頂壓機1800 臺,其中1500 臺用於培育鑽石生產,項目達產後培育鑽石和金剛石產能將分別達到341.3 萬克拉/年、24.9 億克拉/年。報告期內,公司在疫情背景下實施閉環管理、保障穩定生產,募投項目陸續投產,產量快速增長。
培育鑽石滲透率提高,拉動公司業績增長。
根據GJEPC,2022 年12 月印度培育鑽石毛坯進口額1.11 億美元,同比-15.5%,環比+44.2%,進口額滲透率爲6.8%/+0.9pct,下游補庫存需求帶動毛坯進口環比改善明顯;裸鑽出口額1.02 億美元,同比-0.9%,環比-2.8%,出口額滲透率爲7.5%/+1.9pcts,隨着美國高通脹下消費者趨於理性,培育鑽石滲透率有望持續提高。
因此,公司有望受益於培育鑽石景氣度提升。此外,2022 年8 月16 日公司披露與潮宏基共同投資設立生而閃曜科技(深圳)有限公司,創建並運營培育鑽石飾品品牌,打通產業鏈上下游,有望貢獻業績新增量。
投資建議:
增持-A 投資評級。由於公司2022 年業績受到疫情以及下游需求和價格波動影響,結合業績預告,我們調整盈利預測,預計公司2022-2024 年實現歸母淨利潤 4.7/8.3/12.1 億元, 同比+94.5%/+77.1%/+47.0%。給予2023 年30xPE,對應6 個月目標價170.89 元。
風險提示:培育鑽石需求不及預期;募投項目不能達到預期效益;六面頂壓機供應不足等。