來源：Wind
在美聯儲公佈新年第一份利率決議前夕，略低於預期的就業成本指數和全球經濟復甦前景推動美股反彈。截至週二收盤，標普500指數漲1.46%，報4076.60點；納斯達克指數漲1.67%，報11584.55點；道瓊斯指數漲1.09%，報34086.04點。
隨着週二收盤，2023年的1月也已經畫上句號。納斯達克綜合指數在整個1月強勢上漲近11%，也是自2001年以來最好表現。
不過一些經濟學家認爲，在最新的議息會議上，美聯儲主席鮑威爾將希望推翻美聯儲即將轉向的觀點。
他們認爲，債券收益率的下降和金融環境的放鬆實際上會增加通脹壓力。CIBC World Markets首席經濟學家艾弗裏•申菲爾德(Avery Shenfeld)表示：“債券市場的走勢……意味着美聯儲將不得不進一步加息。”這些經濟學家預計，美聯儲至少會在5月份之前加息。
另一些經濟學家則指出，當經濟繼續徘徊在衰退邊緣時，寬鬆的金融環境並不是最糟糕的事情。他們認爲，通脹趨勢使美聯儲有能力最早在3月份暫停加息。
各方都認爲本週美聯儲加息25個點子已成定局，這將使美聯儲的基準利率達到4.5%至4.75%的區間。在這次會議之後，將不會有對經濟或利率預期的最新預測，這些預測將在3月份推出。
Evercore ISI分析師克里希納·古哈(Krishna Guha)表示，政策聲明的變化可能比鮑威爾在新聞發佈會上所說的更有衝擊力。以下是經濟學家認爲鮑威爾可能表現出鷹派的四種方式。
1、 加息仍在進行中
去年12月，美聯儲在聲明中表示，美聯儲官員預計“持續上調目標區間將是適當的”。
摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli認爲，儘管繼續使用複數形式的“加息”可能是最簡單、也最強硬的做法，但他認爲，這一做法可以得到很好的解釋。他表示，美聯儲將修改措辭，表示目前的加息“可能是適當的”。
Evercore分析師表示，鮑威爾將擔心退出“加息”可能被視爲3月後暫停加息的前兆。他說：“因此，他很可能決定謹慎行事，在新聞發佈會的用詞上對‘進一步加息’上妥協，也就是不止一次加息，但不一定是‘持續不斷’。”
2、 以放鬆金融狀況爲目標
在美聯儲12月會議的紀要中，官員們擔心“金融狀況毫無根據的寬鬆，特別是如果公衆對(美聯儲的)反應功能產生誤解，將使(美聯儲)恢復價格穩定的努力複雜化。”
凱投宏觀(Capital Economics)首席北美經濟學家保羅•阿什沃斯(Paul Ashworth)表示：“如果美聯儲希望在週三的聲明中加入鷹派色彩，它可以在前瞻指引的措辭中強化美聯儲的經濟預測，即利率要到2024年很久之後才會開始再次下降。”
3、 強調今年預計不會降息
美聯儲12月會議紀要還強調，19位高級官員中沒有人“預計在2023年開始降低聯邦基金目標是合適的”。
畢馬威(KPMG)首席經濟學家黛安·斯旺克(Diane Swonk)認爲，鮑威爾可能會在新聞發佈會上重申這一觀點。斯旺克說：“鮑威爾必須表現出決心。
4、點陣圖有所變化
美聯儲官員每三個月公佈一次他們對利率政策路徑的預期，即所謂的“點陣圖”。去年12月，美聯儲官員的預測中值是，今年美聯儲的目標區間將升至5%-5.25%。以25個點子的速度，這意味着加息將在5月結束。
豐業銀行資本市場經濟學主管德里克·霍爾特認爲，這種情況可能會再次發生，他說：“我認爲鮑威爾可能會在3月重申他的觀點，即點位可能會再次走高。”
編輯/Corrine