事件：
2023 年1 月29 日，公司发布2022 年业绩预增公告。2022 年度公司预计实现归母净利润1.10-1.29 亿元，同比增长69.62% - 98.92%；预计实现扣非归母净利润1.04-1.23 亿元，同比增长68.23% -98.96%。
净利润实现高速增长：
2022 年光伏行业快速发展，光伏辅材端需求持续增长，公司凭借自身的全球化市场营销优势和品牌优势，持续开拓国内外市场，主营产品出货量和营收规模实现较大幅度增长。同时受益于公司产品技术创新，产线技改升级，新增产能释放，原材料采购成本控制有效等积极因素，公司经营业绩较上年度实现较大幅度增长。2022 年度公司预计实现归母净利润1.10-1.29 亿元，同比增长69.62% - 98.92%；预计实现扣非归母净利润1.04-1.23 亿元，同比增长68.23% - 98.96%。
2022 年Q4 单季度，公司预计实现归母净利润0.23-0.42 亿元，同比增长43.75%-162.5%前瞻布局智能接线盒领域，产能不断扩充：
公司前瞻布局智能接线盒领域，是国内同行业公司中较早涉及智能接线盒研发的企业，目前已研制出关断型智能接线盒、优化器型智能接线盒，未来有望受益于行业需求增加与自身技术储备充足的优势提升在智能接线盒市场中的份额。公司产能不断拓展，苏州生产基地、淮安生产基地和越南生产基地扩产稳步进行中，目标为 2023 年接线盒最大产能达 30 万套/天。产能提升及公司前瞻性产品布局有望带动公司市占率的不断提升。
投资建议：
公司业绩保持快速增长，前瞻布局智能接线盒领域，产能不断扩充。
我们预计公司 2022-2024 年营业收入分别为 11.62 亿元（+57.9%）、16.77 亿元（+44.3%）、24.11 亿元（+43.8%）；预计归母净利润分别为1.19 亿元（+82.9%）、1.74 亿元（+46.3%）、2.53 亿元（+46.0%）；对应EPS 分别为1.85、2.71、3.96 元。我们给予公司2023 年44 倍PE，对应目标价119.24 元，维持“买入-A”投资评级。
风险提示：受光伏领域产业政策变化影响较大、市场竞争加剧、原材料价格上涨、研发成果不达预期的风险
事件：
2023 年1 月29 日，公司發佈2022 年業績預增公告。2022 年度公司預計實現歸母淨利潤1.10-1.29 億元，同比增長69.62% - 98.92%；預計實現扣非歸母淨利潤1.04-1.23 億元，同比增長68.23% -98.96%。
淨利潤實現高速增長：
2022 年光伏行業快速發展，光伏輔材端需求持續增長，公司憑藉自身的全球化市場營銷優勢和品牌優勢，持續開拓國內外市場，主營產品出貨量和營收規模實現較大幅度增長。同時受益於公司產品技術創新，產線技改升級，新增產能釋放，原材料採購成本控制有效等積極因素，公司經營業績較上年度實現較大幅度增長。2022 年度公司預計實現歸母淨利潤1.10-1.29 億元，同比增長69.62% - 98.92%；預計實現扣非歸母淨利潤1.04-1.23 億元，同比增長68.23% - 98.96%。
2022 年Q4 單季度，公司預計實現歸母淨利潤0.23-0.42 億元，同比增長43.75%-162.5%前瞻佈局智能接線盒領域，產能不斷擴充：
公司前瞻佈局智能接線盒領域，是國內同行業公司中較早涉及智能接線盒研發的企業，目前已研製出關斷型智能接線盒、優化器型智能接線盒，未來有望受益於行業需求增加與自身技術儲備充足的優勢提升在智能接線盒市場中的份額。公司產能不斷拓展，蘇州生產基地、淮安生產基地和越南生產基地擴產穩步進行中，目標爲 2023 年接線盒最大產能達 30 萬套/天。產能提升及公司前瞻性產品佈局有望帶動公司市佔率的不斷提升。
投資建議：
公司業績保持快速增長，前瞻佈局智能接線盒領域，產能不斷擴充。
我們預計公司 2022-2024 年營業收入分別爲 11.62 億元（+57.9%）、16.77 億元（+44.3%）、24.11 億元（+43.8%）；預計歸母淨利潤分別爲1.19 億元（+82.9%）、1.74 億元（+46.3%）、2.53 億元（+46.0%）；對應EPS 分別爲1.85、2.71、3.96 元。我們給予公司2023 年44 倍PE，對應目標價119.24 元，維持“買入-A”投資評級。
風險提示：受光伏領域產業政策變化影響較大、市場競爭加劇、原材料價格上漲、研發成果不達預期的風險
