來源：格隆滙
繼兔年開年兩個交易日連續上漲，港股迎來開門紅後，今日（1月30日）港股未能延續漲勢，集體走低。
午後，跌幅持續擴大，截止發稿，恆生科技指數跌超5%，恆生指數跌2.81%，國企指數跌3.72%。
大型科技股全線走低，阿里、嗶哩嗶哩、騰訊紛紛跌超6%，小米跌超5%，京東、快手跌超4%，百度逆市上漲超1%。
值得關注的是，騰訊股價今日失守400港元大關，不過券商集體上調目標價，國盛上調騰訊目標價至500港元，重申“買入”評級。
盤面上，旅遊觀光、影視娛樂、餐飲等大消費股集體下挫，半導體股大跌靠前，內房股、物管股也雙雙走低。
其中，免税龍頭中國中免大跌超12%；影視股歡喜傳媒跌超12%，阿里影業跌超10%，貓眼娛樂跌超9%；餐飲龍頭九毛九跌超9%，海底撈、呷哺等跌超6%。半導體股中芯國際、華虹半導體跌超4%，上海復旦跌超3%。
發生了什麼？
一方面，此前春節期間內地消費股復甦趨勢明顯，但隨着利好釋放，今日大幅回調。
不過中金報告表示，春節假期內地旅遊人次和收入恢復創疫後新高，免税、優質目的地等局部亮點突出。總體而言，內地感染快速達峯後呈現較海外更快復甦速度、勢頭良好，並看好社服消費後續進一步向疫前水平恢復。
地產股方面，克而瑞地產研究數據顯示，雖然三四線返鄉置業初見端倪，但樓市總體難挽成交頹勢，今年春節成交同比下降14%，與疫情前的2019年相比跌幅仍達到3成以上。一線雖然春節周成交量同比下降72%，但仍顯著好於2021年、2019年同期。二線成交表現略顯遜色，9個典型城市春節周成交僅為7.1萬，環比下降86%，同比降幅也達到了28%。三四線“逆勢翻紅”，返鄉置業初見端倪，28個三四線城市環比下降61%。
有業內人士表示，2022年房地產市場供需兩端面臨衝擊和壓力，數據指標持續惡化，市場短期復甦承壓。
另外還有一個消息擾動市場。有媒體報道，美國、荷蘭和日本達成“神祕協議”對華設限，不過目前三國沒有公開宣佈該協議，細節也尚不清楚。
本週，美聯儲、英國央行、歐洲央行還將先後公佈最新的貨幣政策。中糧期貨表示，需要警惕美元指數超預期上漲風險。包括春節假期期間市場重新調整歐洲央行、美聯儲加息幅度的預期；2月2日，歐洲央行或美聯儲最終出現預期證偽；貨幣政策公佈後也易出現“靴子落地”、“利空出盡變利好”之類的行情。
該機構還表示，當前港股市場內外利好共振下逐步走熱，在預期和超跌的修復構成主因的前提下，關注實際經濟動能修復與預期脱軌可能的擾動。
港股後市怎麼看？
在開門大吉之後，港股又走在了震盪調整的路上，至於對於港股後市的走向，各大行、機構也是持有不同看法。
一方面，瑞信研報指出，在近兩年來下跌後，市場對中國科技股的興趣越來越濃厚。與此同時，市場與該行予科技板塊子行業的排序看法也保持一致，依次為：硬件-原型設備製造商-軟件-半導體-基礎設施-互聯網數據中心。
該行續指，影響市場對科技股走勢看法的關鍵因素是智能手機庫存觸底、需求復甦的驅動因素以及近期的反彈。該行注意到智能手機原始設備製造商削減了產能目標，但需求情緒有所改善，建議削減配件以提升其利潤空間，而這可能導致下半年內潛在快速訂單的出現。
對於半導體而言，市場對美國的限制感到擔憂，並正在等待週期性觸底。該行認為，功率半導體/碳化硅是今年的主要主題之一，可關注盈利能力較強的的軟件企業。不過，該行認為目前其估值合理，建議等待更好的進場時間，屆時對需求的能見度也會更加清晰。
另一方面，上週五里昂發表中國市場量化策略報告表示，中國股市自去年10月以來呈強勁反彈，但該行認為，從市場廣度的角度來看，MSCI中國指數面臨較高的回調風險。
該行指，通過使用股價高於200天移動平均線的公司百分比作為市場寬度的指標分析，該數據在十三週內從5.4%躍升至83.3%，反映出中國離岸股票的反彈強勁。然而，當市場廣度高於75%之時，歷史數據顯示MSCI中國指數平均每週回報率下降0.37%。
中金則認為市場將繼續在波折中上行，國內經濟增長政策變化以及美聯儲政策路徑值得關注。儘管缺乏南向資金流入支撐，春節假期期間港股市場依然表現強勁。如果國內基本面和企業盈利持續修復，預計2023年海外資金有望大規模迴流。
配置策略上，中金建議投資者更加關注優質成長（低PEG），如政策優化下的消費和地產、預期反轉修復的互聯網和醫療保健、高景氣的科技製造等三個方向。建議超配部分信息科技（軟件與半導體）、媒體娛樂、可選消費與服務、以及部分醫療保健和房地產；對原材料、工業、交運、公用事業等維持偏謹慎看法。
編輯/ roy