本报告导读：
疫情扰动下年报预告符合预期；公司为教育录播赛道龙头，战略入股华晟经世布局职业教育，有望充分专项贴息贷款政策，高校实训订单业绩弹性可期。
投资要点：
业绩符合预期，“增持”评级。考虑到2022Q4 疫情略有扰动，下调2022-2024 年EPS 分别为0.31/0.51/0.55 元（前值0.34/0.51/0.55 元），给予2023 年25 倍PE 估值，维持目标价12.75 元，维持“增持”评级。
业绩简述：公司2022 年预计实现归母净利润1.00-1.40 亿元，同期亏损4.28 亿元；归母扣非净利润0.98-1.38 亿元，同期亏损4.78 亿元，预计扭亏为盈。其中：2022Q4 单季度预计实现归母净利润3037-7037万元，扣非归母净利润2976-6976 万元，较同期扭亏为盈，2022Q4 疫情扰动下整体业绩符合预期。
紧抓市场机遇丰富教育数字化产品，降本增效提升管理效率。经营业绩相较同期明显改善，主要由于：①同期亏损主要由于计提收购广州奥威亚形成的商誉减值准备5.1 亿元；②抓住教育新基建和教育数字化战略行动带来的市场机遇，加大研发力度，不断丰富教育数字化产品和解决方案，提高系统集成能力；③提升内部管理效率，持续推进降本增效，有效压降销售、管理费用。
战略入股华晟经世布局职教，高校实训订单弹性可期。公司战略入股华晟经世布局职业教育，实现现有教育信息化业务和职业教育的协同发展。短期受益专项贴息贷款政策，实训需求有望集中释放，业绩弹性可期；长期看，政策东风支持引导教育信息化逐步进入 3.0 时代，智慧教育生态成长空间值得期待。
风险提示：订单落地不及预期、人才流失、市场竞争加剧等。
本報告導讀：
疫情擾動下年報預告符合預期；公司爲教育錄播賽道龍頭，戰略入股華晟經世佈局職業教育，有望充分專項貼息貸款政策，高校實訓訂單業績彈性可期。
投資要點：
業績符合預期，“增持”評級。考慮到2022Q4 疫情略有擾動，下調2022-2024 年EPS 分別爲0.31/0.51/0.55 元（前值0.34/0.51/0.55 元），給予2023 年25 倍PE 估值，維持目標價12.75 元，維持“增持”評級。
業績簡述：公司2022 年預計實現歸母淨利潤1.00-1.40 億元，同期虧損4.28 億元；歸母扣非淨利潤0.98-1.38 億元，同期虧損4.78 億元，預計扭虧爲盈。其中：2022Q4 單季度預計實現歸母淨利潤3037-7037萬元，扣非歸母淨利潤2976-6976 萬元，較同期扭虧爲盈，2022Q4 疫情擾動下整體業績符合預期。
緊抓市場機遇豐富教育數字化產品，降本增效提升管理效率。經營業績相較同期明顯改善，主要由於：①同期虧損主要由於計提收購廣州奧威亞形成的商譽減值準備5.1 億元；②抓住教育新基建和教育數字化戰略行動帶來的市場機遇，加大研發力度，不斷豐富教育數字化產品和解決方案，提高系統集成能力；③提升內部管理效率，持續推進降本增效，有效壓降銷售、管理費用。
戰略入股華晟經世佈局職教，高校實訓訂單彈性可期。公司戰略入股華晟經世佈局職業教育，實現現有教育信息化業務和職業教育的協同發展。短期受益專項貼息貸款政策，實訓需求有望集中釋放，業績彈性可期；長期看，政策東風支持引導教育信息化逐步進入 3.0 時代，智慧教育生態成長空間值得期待。
風險提示：訂單落地不及預期、人才流失、市場競爭加劇等。
