1月效應魔法發威，去年表現最差的20只歐洲股票本週以來大漲6%，基準歐洲斯托克600指數漲超2%。
新年伊始，美股意外遭遇開門黑之際，中概股逆勢飆升創下紀錄最佳年度開局，曾在去年遭到慘烈碾壓的歐洲股票也得到快速修復，令空頭再次下手之前變得更加謹慎。
據彭博最新統計，本週以來，2022年表現最差的20只歐洲股票整體上漲約6%，是基準歐洲斯托克600指數漲幅的三倍多。
投行Cowen駐倫敦EMEA交易主管Carl Dooley表示： “我們看到了1月效應的有力證據。”1月效應是一種古老的華爾街理論，指股市若在年末表現糟糕，通常會在來年1月上漲。據Dooley稱，歐股曾在2018年遭遇了同樣的拋售，但在2019年1月實現“強勁反彈”。
對於本輪反彈，他指出，汽車零部件巨頭Faurecia、半成品生鮮配送商HelloFresh、瑞典房地產公司SBB、德國物流巨頭Kion、 外賣平臺Just Eat Takeway、電商平臺Zalando、 通訊巨頭GN Store Nord、盧森堡商業地產Aroundtown 和奧地利微電子是2022年不受投資者歡迎的歐洲股票中開局最好的。
除了大幅反彈外，這些股票還有一個共同的特點：股票被大量借出，這意味着投資者的賣空情緒濃厚。
以SBB為例，根據標準普爾全球數據，該公司有近23%的流通股可以借出。該股今年表現強勢，開年以來已經上漲了10% ，自12月20日以來的漲幅已經擴大到了25%左右。除此以外，Zalando、英國線上超市Ocado、 Aroundtown和HelloFresh都有超過9%的自由流通股被借出。
縱觀歐洲整個大盤，汽車、房地產和零售板塊則從去年的“大輸家”變成了今年年初的“大贏家”。
但值得注意的是，空頭隨時可能會捲土重來。
Vanda Research全球宏觀策略師Viraj Patel表示：
我認為，在股市再次下跌之前，投資者應對空頭回撤保持高度警惕。部分原因在於，債券市場目前處於對衰退的擔憂之中，而股市則處於這種悲觀、看跌的情緒狀態。
不過，Patel認為未來幾個月可能會出現“金髮姑娘”市場環境(Goldilocks Environment)，即高增長和低通脹同時並存。他曾在一次媒體採訪中表示：
這會成為未來幾個月的常態嗎？這當然還沒有反映在目前的價格中。
除了股市之外，空頭回補趨勢在期貨市場也有所體現。
例如，截至去年12月底，資產管理公司和槓桿基金持有的標普500指數期貨淨頭寸已從多年低點回升。與此同時，大行策略師表示，過去兩週，歐洲期貨頭寸一直相對穩定，投資者持有歐洲斯托克指數淨多頭倉位，但持有富時100指數和德國DAX指數的淨空頭倉位，而且在不斷增加。
差價合約在線經紀商ActivTrades技術分析師Pierre Veyret表示:
投資者帶着對新年的一些信心重返市場。
然而，目前仍很難説，當前的價格走勢是由基金經理的方向性動機推動的，還是隻是一個流動性牛市陷阱，覆蓋了去年的一些空頭頭寸。
Veyret警告稱，對於股票交易員而言，高波動性和較低市場流動性的組合往往被視為一個危險信號。
編輯/phoebe