投资要点:
公司12 月27 日与四川远大蜀阳药业有限责任公司签订了《临床研究委托合同》,合同总金额为5550 万元(含税),执行分期付款方式。本次合同标的“注射用SYB507”药品为治疗用生物制品3.3 类。
前三季度公司营收增长近30%,主要还是来自于临床业务。今年公司订单量有较大增长,前三季度公司新增订单超过5 个亿,目前在执行的合同尚未确认收入的金额超过14 亿元。订单转化为收入的时间需要根据项目进度而定。
公司是A 股上市公司唯一一家能提供中药临床前研究、临床研究和注册申报一体化服务的公司,并且公司从2021 年开始对中药相关业务进行了整合,相信未来公司的中药CRO 业务能得到更好的发展。
预计公司2022 年每股收益为0.08 元,2023 年每股收益为0.14元,2024 年每股收益为0.18 元,对应12 月29 日收盘价8.00元,动态市盈率分别为100.00 倍,57.14 倍和44.44 倍,维持公司“增持”的投资评级。
风险提示:自研项目研发进度低于预期,订单确认进度低于预期
投資要點:
公司12 月27 日與四川遠大蜀陽藥業有限責任公司簽訂了《臨牀研究委託合同》,合同總金額爲5550 萬元(含稅),執行分期付款方式。本次合同標的“注射用SYB507”藥品爲治療用生物製品3.3 類。
前三季度公司營收增長近30%,主要還是來自於臨牀業務。今年公司訂單量有較大增長,前三季度公司新增訂單超過5 個億,目前在執行的合同尚未確認收入的金額超過14 億元。訂單轉化爲收入的時間需要根據項目進度而定。
公司是A 股上市公司唯一一家能提供中藥臨牀前研究、臨牀研究和註冊申報一體化服務的公司,並且公司從2021 年開始對中藥相關業務進行了整合,相信未來公司的中藥CRO 業務能得到更好的發展。
預計公司2022 年每股收益爲0.08 元,2023 年每股收益爲0.14元,2024 年每股收益爲0.18 元,對應12 月29 日收盤價8.00元,動態市盈率分別爲100.00 倍,57.14 倍和44.44 倍,維持公司“增持”的投資評級。
風險提示:自研項目研發進度低於預期,訂單確認進度低於預期