事件
12 月16 日公司公告公告，公司及控股子公司常州和盛拟与宜宾市翠屏区工业园区管理委员会签订《苏州斯莱克精密结构件项目投资协议》。
投资要点
拟10 亿元新建精密结构件项目，进一步完善新能源电池壳业务布局为进一步完善公司新能源电池壳业务产能布局，满足客户在当地的产能配套需求，公司及控股子公司常州和盛拟与宜宾市翠屏区工业园区管理委员会签订《苏州斯莱克精密结构件项目投资协议》，项目总投资约10 亿元人民币，其中固定资产投资约5.25亿元，建设项目相关电池壳体等产品生产线。
12 月15 日，公司与常州瑞德丰、福建星云等5 个项目和宜宾长江工业园集中签约，合计总投资43.5 亿元，预计达产产值180 亿元，提供就业岗位约1200 个。另有宁德博发、祥鑫科技等6 个项目集中开工。此11 个项目均为动力电池配套项目。
大圆柱电池产业化加速，公司有望充分受益下游大圆柱电池占比提升12 月15 日，亿纬锂能发布了第一代大圆柱钠离子电池产品，电芯内径为40mm，高度135mm，正极采用了层状氧化物材料，负极采用硬碳，能量密度为135 Wh/kg，循环次数达到2500 次。同时表示其46 系列大圆柱锂电池将在湖北荆门实现量产。12 月6 日，远景动力宣布将在美国南卡罗来纳州建设大圆柱电池超级工厂，规划年产能30GWh，未来将为宝马配套大圆柱动力电池产。国轩高科近日向海外客商首次展示了39Ah 和50Ah 两款46 系列圆柱电芯，能量密度达到310Wh/kg，这表明国轩高科也已经开始布局46 系列大圆柱电池。公司大圆柱钢壳产线主要设备已准备就绪，即将完成连线工作，后续将在新乡生产基地进行小批量试生产。大圆柱产线目前单线生产速度暂为200 个/分钟，且在继续爬坡中。
转型新能源电池壳开启第二增长曲线，看好公司新能源电池壳业务加速放量从“卖铲人”转型“卖水人”，公司由易拉罐设备龙头转型下游电池结构件，打开数倍成长空间。公司凭借独有金属高速自动化精密成型（DWI）工艺切入电池壳领域，其自动化产线较现有传统冲床单机生产方式具有产品一致性高、安全性强、精度高，材料损耗率低等优点，可以实现产品品质与高效生产完美结合，量产后将实现大幅度的降本增效。根据公司第五期员工持股计划，其2025 年收入的业绩考核目标为136 亿元，较2021 年营收四年复合增速92%。
盈利预测及估值
预计公司2022-2024 年营收为18.7/36.5/63.6 亿元，同比增长86%/95%/74%；归母净利润为2.3/3.6/5.9 亿元，同比增长111%/58%/65%，对应PE 为53/33/20 倍。公司新能源电池壳业务放量在即有望打破现有竞争格局。公司未来三年净利润复合增速为76%，维持“买入”评级。
风险提示：新能车渗透率不及预期；电池壳业务不及预期；易拉罐/盖设备需求大幅下滑
事件
12 月16 日公司公告公告，公司及控股子公司常州和盛擬與宜賓市翠屏區工業園區管理委員會簽訂《蘇州斯萊克精密結構件項目投資協議》。
投資要點
擬10 億元新建精密結構件項目，進一步完善新能源電池殼業務佈局爲進一步完善公司新能源電池殼業務產能佈局，滿足客戶在當地的產能配套需求，公司及控股子公司常州和盛擬與宜賓市翠屏區工業園區管理委員會簽訂《蘇州斯萊克精密結構件項目投資協議》，項目總投資約10 億元人民幣，其中固定資產投資約5.25億元，建設項目相關電池殼體等產品生產線。
12 月15 日，公司與常州瑞德豐、福建星雲等5 個項目和宜賓長江工業園集中籤約，合計總投資43.5 億元，預計達產產值180 億元，提供就業崗位約1200 個。另有寧德博發、祥鑫科技等6 個項目集中開工。此11 個項目均爲動力電池配套項目。
大圓柱電池產業化加速，公司有望充分受益下游大圓柱電池佔比提升12 月15 日，億緯鋰能發佈了第一代大圓柱鈉離子電池產品，電芯內徑爲40mm，高度135mm，正極採用了層狀氧化物材料，負極採用硬碳，能量密度爲135 Wh/kg，循環次數達到2500 次。同時表示其46 系列大圓柱鋰電池將在湖北荊門實現量產。12 月6 日，遠景動力宣佈將在美國南卡羅來納州建設大圓柱電池超級工廠，規劃年產能30GWh，未來將爲寶馬配套大圓柱動力電池產。國軒高科近日向海外客商首次展示了39Ah 和50Ah 兩款46 系列圓柱電芯，能量密度達到310Wh/kg，這表明國軒高科也已經開始佈局46 系列大圓柱電池。公司大圓柱鋼殼產線主要設備已準備就緒，即將完成連線工作，後續將在新鄉生產基地進行小批量試生產。大圓柱產線目前單線生產速度暫爲200 個/分鐘，且在繼續爬坡中。
轉型新能源電池殼開啓第二增長曲線，看好公司新能源電池殼業務加速放量從“賣鏟人”轉型“賣水人”，公司由易拉罐設備龍頭轉型下游電池結構件，打開數倍成長空間。公司憑藉獨有金屬高速自動化精密成型（DWI）工藝切入電池殼領域，其自動化產線較現有傳統衝牀單機生產方式具有產品一致性高、安全性強、精度高，材料損耗率低等優點，可以實現產品品質與高效生產完美結合，量產後將實現大幅度的降本增效。根據公司第五期員工持股計劃，其2025 年收入的業績考覈目標爲136 億元，較2021 年營收四年複合增速92%。
盈利預測及估值
預計公司2022-2024 年營收爲18.7/36.5/63.6 億元，同比增長86%/95%/74%；歸母淨利潤爲2.3/3.6/5.9 億元，同比增長111%/58%/65%，對應PE 爲53/33/20 倍。公司新能源電池殼業務放量在即有望打破現有競爭格局。公司未來三年淨利潤複合增速爲76%，維持“買入”評級。
風險提示：新能車滲透率不及預期；電池殼業務不及預期；易拉罐/蓋設備需求大幅下滑
