來源：格隆匯
今日，內房股高舉高打，融信中國漲近44%，合景泰富、龍光集團漲超24%，正榮地產漲超20%。
12.6中央政治局會議未提“房住不炒”
12月6日中央政治局會議並沒有繼續提出房地產相關政策，疊加近期房地產融資端迎來重磅的政策紅利，令市場預期房地產在政策方面或許有進一步的動作。因此有消息稱，即將召開的中央經濟工作會議房地產政策方面仍值得期待。
另外，近期多個城市微調住房限購政策也進一步刺激市場的看多情緒。據財聯社，市場近日傳出消息，南京部分銀行對二套房商業按揭貸款政策做出調整，購房者結清首套房貸款的，二套房首付比例降至三成；未結算首套房貸款的，購買二套房首付比例降至四成。
對此，南京多家房產機構人士表示，部分銀行已開始執行。建行南京鼓樓支行、工行南京馬羣支行房貸部門工作人員表示，的確對二套房房貸規則做出調整，目前可按相關規定展開操作。
此前，武漢、廈門近日區域性調整住房限購。今年三季度以來，已有多個二線熱點城市開始優化調整限購政策。據統計，包括、青島、濟南、蘇州、天津、成都、西安等核心二線城市優化政策已陸續出臺。其中，青島、濟南、成都、西安等地相繼縮窄限購區域。
房地產第四支箭要來？
其實內房股在12月6日就異動拉昇。彼時市場流傳房地產融資端的第四支箭將要落地。
12月2日，有市場消息顯示，中國監管機構要求中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行和中國農業銀行這四大行在12月10日前向房企提供以國內資產做擔保的離岸貸款。
有多家媒體確認該消息屬實。一位私募基金負責人稱，若上述消息證實，意味着境外融資重啓，有助於房企償還離岸債。
數據顯示目前多家房企正面臨着境外債務到期的窘境。克而瑞研究中心指出，2022年四季度，200家核心房企境內外債券合計到期規模達1812億元，其中海外債約爲617億元。在即將到來的新一年，房企境外債壓力仍不容小覷。
中指研究院報告顯示，房企2023年海外債券償債高峰分別集中在1月、4月、10月，到期規模分別爲568億元、556億元、435億元。
今年地產政策發生重大邏輯變化，11月之前的政策意圖非常明確——聚焦地產需求端，打開居民購房約束，改善居民購房預期。但11月之後更是重點轉向房企融資，突出“穩房企”、“保市場主體”。積極的政策態度也大幅超過市場預期。
本輪房地產的政策政策組合拳從信貸、債券、股權三個融資渠道着手，俗稱“三支箭”。第一支箭支持信貸，第二支箭聚焦債券，第三支箭放開股權，三箭齊發將確認房企融資環境的拐點。
小結
對於房地產後續的投資價值，回到支撐中國經濟基本面的三駕馬車來看——投資、消費、出口，出口和房地產是其中的重中之重，可以說中國內外循環的雙循環格局就看出口房地產的表現。
但是在全球主要經濟體的PMI跌入收縮區間意味着景氣度將不佳，將會拖累中國出口表現。
最新的11月出口數據已經預示着中國的出口難獨善其身。自從10月出口增速年內首次轉負，11月的收縮進一步加劇，以美元計價，中國11月出口同比下降8.7%，前值下降0.3%。
疊加12.6中央政治局會議將2023年經濟工作目標設定爲“突出做好穩增長、穩就業、穩物價工作，有效防範化解重大風險，推動經濟運行整體好轉，實現質的有效提升和量的合理增長”
要穩經濟，在出口下行的拖累下，房地產託經濟的重要性重現，因此在國內製造業和基建投資齊發力、地產困境反轉的背景下，可以適度關注地產行業的投資機會。
不過內房股指數從11月初至今的累計漲幅高達67%，時點和標的把握很重要。
編輯/Corrine