來源：智通財經
國泰君安發佈研究報告稱，全鐵液流電池具有與全釩液流電池、鐵鉻液流電池相同的本徵安全性，適用於大規模電化學儲能，其電解液的活性元素為鐵，因此材料成本可大幅降低，而且幾乎沒有毒性。該行認為，全鐵液流電池的發展將為液流儲能技術產業化進程注入新動力，由於電堆整體結構變化不大，因此電堆部件的相關企業將受益，包括電堆材料、控制系統等。隔膜環節受益標的：$東岳集團 (00189.HK)$，PCS環節推薦$固德威 (688390.SH)$、$科華數據 (002335.SZ)$;EMS環節受益標的：$中電興發 (002298.SZ)$。
國泰君安主要觀點如下：
全釩降本尚需時日，鐵基液流直擊痛點。
以全釩液流電池為代表的的液流儲能技術，採用水系電解液，反應温和，具有原理層面的本徵安全性，適用於大規模電化學儲能，但由於釩原料產量少、價格高，成本問題導致其短期內經濟性不足，更拖累了整個產業的發展速度。鐵/鉻液流電池雖然能顯著降低成本，但由於離子互躥等現象，使其綜合性能受到一定的削弱。全鐵液流電池只含單一活性元素鐵，不但成本低廉，而且不發生離子互躥，並且電解液幾乎無毒，有效彌補了全釩和鐵鉻體系的短板，更為液流電池開闢了新的方向。
海外企業先行一步，國內團隊積極探索。
全鐵液流電池在過去主要以實驗室基礎研究為主，人們普遍認為離產業應用較遠。事實上，該技術目前在國外已進入商業化應用初期，規模已達百MW級，儲能時長超10小時，以美國ESS公司為典型。2021年，ESS與軟銀旗下的SDenergy簽署協議，承諾2026年前向其供應2 GWh的電池系統，近日，ESS又宣佈與美國第六大社區所有的非營利電力服務供應商SMUD達成合作，供應200 MW/2 GWh長時儲能方案。ESS認為到2027年，其在全球市場的潛在價值達80億美元。我國的全鐵液流電池產業化相對起步較晚，國內首家全鐵液流儲能企業—巨安儲能近日剛剛完成千萬元級天使輪融資，主要用於產品中試，組建電液、電堆、電控及管理平臺的全鏈條自主研發設計體系。
技術進展取得突破，性能提升未來可期。
全鐵液流電池誕生於80年代，其弱點在於負極析氫嚴重、鐵離子水解以及鐵枝晶析出等，導致性能差強人意，難以實用化。近年來，全鐵液流電池的性能大幅改善。最近，中科院金屬所的團隊利用引入絡合劑與極性溶劑，協同提升了Fe/Fe2+沉積-溶解可逆性並抑制了析氫，初步實現全鐵液流電池高效穩定長循環運行，該電池實現了99.3%的電流效率、70%的能量效率和300圈全循環下100%的高容量保持率，循環壽命提升了11倍。
風險提示：技術進步過慢、產業鏈形成遲滯、其他儲能技術的威脅等。