來源:小風的互聯網江湖
作者:楊曉峯
機構認為,隨着互聯網在港股成交佔比持續提升,港股交易或可逐漸被重視,且頭部公司仍有一定的投資空間。
核心觀點
1、此前在2022年6月30日文章寫道,選擇在港交所二次上市(或雙重上市)的互聯網公司,通過分析公司在港交所交易比例的變化趨勢,來反映港股交易在互聯網資產定價權中的影響力。通過持續跟蹤數據,我們發現互聯網的港股成交佔比仍在持續提升。
2、交易量變化趨勢:
①$嗶哩嗶哩-W (09626.HK)$vs$嗶哩嗶哩 (BILI.US)$:2021年10月-2022年10月,嗶哩嗶哩港交所交易比例呈上升趨勢,由2021年10月的13.46%上升至2022年10月的29.18%;
②$網易-S (09999.HK)$vs$網易 (NTES.US)$:2021年10月-2022年10月,網易港交所交易比例呈上升趨勢,由2021年10月的19.51%上升至2022年10月的45.21%;
③$京東集團-SW (09618.HK)$vs$京東 (JD.US)$:2021年10月-2022年10月,京東集團港交所交易比例持續上升,由2021年10月的16.75%上升至2022年10月的31.59%;
④$阿里巴巴-SW (09988.HK)$vs$阿里巴巴 (BABA.US)$:2021年10月-2022年10月,阿里巴巴港交所交易比例呈上升趨勢,由2021年10月的15.08%上升至2022年10月的21.96%;
⑤$百度集團-SW (09888.HK)$vs$百度 (BIDU.US)$:2021年10月-2022年10月,百度港交所交易比例呈上升趨勢,由2021年10月的8.84%上升至2022年10月的19.41%;
⑥$攜程集團-S (09961.HK)$vs$攜程網 (TCOM.US)$:2021年12月-2022年10月,攜程港交所交易比例呈上升趨勢,由2021年10月的7.08%上升至2022年10月的22.4%。
3、投資建議:
我們認為,隨着互聯網在港股成交佔比持續提升,港股交易或可逐漸被重視,且頭部公司仍有一定的投資空間。因此,建議關注
1)在出海過程中在相關領域空間較大的互聯網巨頭,$騰訊控股 (00700.HK)$、$美團-W (03690.HK)$和$拼多多 (PDD.US)$;
2)核心主業持續穩健增長的二線互聯網龍頭$京東集團-SW (09618.HK)$/$京東 (JD.US)$和$網易-S (09999.HK)$/$網易 (NTES.US)$;
3)優質互聯網超跌標的,$嗶哩嗶哩 (BILI.US)$,$快手-W (01024.HK)$,$阿里巴巴 (BABA.US)$/$阿里巴巴-SW (09988.HK)$,$心動公司 (02400.HK)$,$閱文集團 (00772.HK)$,$金山軟件 (03888.HK)$,$阜博集團 (03738.HK)$,$百奧家庭互動 (02100.HK)$等.
4、風險提示:
港股流動性不及預期,進入港股通速度不及預期,港股互聯網業績不及預期
編輯/somer