高盛發研報指，首次覆蓋亞信科技(01675)給予“買入”評級。亞信科技是中國電信行業領先的IT解決方案提供商，2021年銷售額的市場份額約爲35%。該公司爲中國三大電信公司提供業務支持系統(BSS)，以方便他們的賬戶管理、計費及營銷。
該行看好亞信科技，因爲:1)中國大規模的5G網絡建設激發了對更智能的運營支持系統(OSS)的需求，其中亞信科技在技術上處於領先地位；2)公司三個新業務部門可在2021-25年期間繼續推動收入增長，複合年增長率爲15%，客戶多樣性改善，經常性收入的業務可見度更高；3)運營效率穩步提升，盈利能力穩定，有利於自身從服務商轉型爲解決方案商，利潤率有上行空間。
綜上，基於兩階段DCF（現金流折現法）和14倍2023年市盈率的估值組合，該行首次給予“買入”評級，目標價予12港元，較當前股價有27%的上行空間。該行看好其新業務強勁增長前景，但綜合轉型或導致短期內利潤率承壓。該行公司預計2023年/24年的收入較市場普遍預期高4%/6%，而淨利潤低16%/7%。