10 月28 日公司发布第三季度报告：公司2022 年前三季度实现营业收入38.84亿元，同比-0.91%，实现归母净利润4.45 亿元，同比+0.14%，实现扣非归母净利润4.08 亿元，同比-3.87%。三季度实现归母净利润1.53 亿元，同比/环比分别+14.07%/-16.93%，扣非净利润1.42 亿元，同比/环比分别+7.34%/-16.62%。
三季度公司整体毛利率较为稳定，期间费用率环比略增。Q3 毛利率为31%，较Q2 环比微增0.5pct。期间费用率为17.71%，同比-2.56pct，环比+1.93pct。
其中：销售费用率为6.62%，同比-0.72pct，环比+0.99pct；管理费用率为4.87%，同比-0.23pct，环比+1.11pct；研发费用率为5.83%，同比-0.14pcts，环比+0.38pct；财务费用率为0.39%，同比-1.47pct，环比-0.55pct，财务费用较去年同期减少3,645 万元，主要是贷款利息成本下降及汇兑收益增加所致。
持续看好公司新业务高速发展前景。电线业务板块，公司大力发展汽车高速线、高速通信线、工业机器人线等高端产品，其中汽车数据线领域为国内龙头之一，未来将较大受益于智能驾驶的普及，产品壁垒较高，目前国内主要依赖进口，今年9 月公司引入员工持股平台对控股子公司乐庭电线进行了增资扩股，完成后香港沃尔贸易对其股权比例由100%降为92.53%，增资对象为公司第一大股东、部分董事、监事及其他核心员工，此举可增强乐庭电线资本实力，调动员工积极性，未来可择机寻求资本市场的发展机会。新能源业务板块，公司为直流充电枪国内龙头，国内市占率较高，公司大功率液冷充电产品已完成设计开发和小批量生产，匹配电动汽车超级充电需求。
维持“强烈推荐”投资评级。预计2022-24 年归母净利润6.5/7.8/9.2 亿元，对应市盈率12/10/9 倍，维持“强烈推荐”投资评级。
风险提示：新能源车销量不及预期、技术路线变动、原材料价格大幅波动、新项目建设不及预期等。
10 月28 日公司發佈第三季度報告：公司2022 年前三季度實現營業收入38.84億元，同比-0.91%，實現歸母淨利潤4.45 億元，同比+0.14%，實現扣非歸母淨利潤4.08 億元，同比-3.87%。三季度實現歸母淨利潤1.53 億元，同比/環比分別+14.07%/-16.93%，扣非淨利潤1.42 億元，同比/環比分別+7.34%/-16.62%。
三季度公司整體毛利率較爲穩定，期間費用率環比略增。Q3 毛利率爲31%，較Q2 環比微增0.5pct。期間費用率爲17.71%，同比-2.56pct，環比+1.93pct。
其中：銷售費用率爲6.62%，同比-0.72pct，環比+0.99pct；管理費用率爲4.87%，同比-0.23pct，環比+1.11pct；研發費用率爲5.83%，同比-0.14pcts，環比+0.38pct；財務費用率爲0.39%，同比-1.47pct，環比-0.55pct，財務費用較去年同期減少3,645 萬元，主要是貸款利息成本下降及匯兌收益增加所致。
持續看好公司新業務高速發展前景。電線業務板塊，公司大力發展汽車高速線、高速通信線、工業機器人線等高端產品，其中汽車數據線領域爲國內龍頭之一，未來將較大受益於智能駕駛的普及，產品壁壘較高，目前國內主要依賴進口，今年9 月公司引入員工持股平臺對控股子公司樂庭電線進行了增資擴股，完成後香港沃爾貿易對其股權比例由100%降爲92.53%，增資對象爲公司第一大股東、部分董事、監事及其他核心員工，此舉可增強樂庭電線資本實力，調動員工積極性，未來可擇機尋求資本市場的發展機會。新能源業務板塊，公司爲直流充電槍國內龍頭，國內市佔率較高，公司大功率液冷充電產品已完成設計開發和小批量生產，匹配電動汽車超級充電需求。
維持“強烈推薦”投資評級。預計2022-24 年歸母淨利潤6.5/7.8/9.2 億元，對應市盈率12/10/9 倍，維持“強烈推薦”投資評級。
風險提示：新能源車銷量不及預期、技術路線變動、原材料價格大幅波動、新項目建設不及預期等。
