事件：公司发布2022 年三季度报，主营收入19.25 亿元，同比上升50.13%；归母净利润1.63 亿元，同比下降13.55%；扣非净利润1.86 亿元，同比上升130.54%
Q3 业绩同比大增，在手订单饱满：公司2022 年Q3 单季度收入8.06亿元，同比上升122.51%；归母净利润8131.47 万元，同比上升115.6%；扣非净利润8838.11 万元，同比上升133.25%，Q3 营收以及归母净利润同比均大幅提高。从订单来看，2022 年前三季度，公司新增订单总额为36.21 亿元，同比大幅提高，公司在手订单饱满。根据公司公告，公司预计2022 年扣非后归母净利润约3 到3.3 亿元，同比+74%到104%，22 年全年业绩展望乐观。
湿法设备发展迅速，半导体零部件打开新增空间：目前市场主要的湿法设备厂商以日本和欧美为主，而国内厂商的市场占比在逐年上升。根据公告，公司目前已可以提供28nm 节点的全部湿法工艺设备，已经覆盖国内主流晶圆制造企业。在先进制程领域，公司已陆续在今年度交付 4 台 14 纳米以下制程的设备，并且 14 纳米以下制程的其他工艺机台的研发也在进一步有序开展。另外，公司还通过可转债募集资金用于单片湿法工艺模块、核心零部件研发项目，公司研发的零部件主要涉及包括干法、湿法设备的腔体部件的制造，有望打开公司新增空间。
投资建议：我们预计公司2022 年~2024 年收入分别为30.54 亿元、41.01 亿元、51.38 亿元，归母净利润分别为3.73 亿元、5.06 亿元、6.37 亿元，EPS 分别为1.17 元、1.58 元、1.99 元，维持 “买入-A”
投资评级。
风险提示：全球半导体景气度不及预期；晶圆厂资本开支不及预期；国内设备公司技术研发不及预期；国产化进度不及预期风险。
事件：公司發佈2022 年三季度報，主營收入19.25 億元，同比上升50.13%；歸母淨利潤1.63 億元，同比下降13.55%；扣非淨利潤1.86 億元，同比上升130.54%
Q3 業績同比大增，在手訂單飽滿：公司2022 年Q3 單季度收入8.06億元，同比上升122.51%；歸母淨利潤8131.47 萬元，同比上升115.6%；扣非淨利潤8838.11 萬元，同比上升133.25%，Q3 營收以及歸母淨利潤同比均大幅提高。從訂單來看，2022 年前三季度，公司新增訂單總額爲36.21 億元，同比大幅提高，公司在手訂單飽滿。根據公司公告，公司預計2022 年扣非後歸母淨利潤約3 到3.3 億元，同比+74%到104%，22 年全年業績展望樂觀。
溼法設備發展迅速，半導體零部件打開新增空間：目前市場主要的溼法設備廠商以日本和歐美爲主，而國內廠商的市場佔比在逐年上升。根據公告，公司目前已可以提供28nm 節點的全部溼法工藝設備，已經覆蓋國內主流晶圓製造企業。在先進製程領域，公司已陸續在今年度交付 4 臺 14 納米以下製程的設備，並且 14 納米以下製程的其他工藝機臺的研發也在進一步有序開展。另外，公司還通過可轉債募集資金用於單片溼法工藝模塊、核心零部件研發項目，公司研發的零部件主要涉及包括幹法、溼法設備的腔體部件的製造，有望打開公司新增空間。
投資建議：我們預計公司2022 年~2024 年收入分別爲30.54 億元、41.01 億元、51.38 億元，歸母淨利潤分別爲3.73 億元、5.06 億元、6.37 億元，EPS 分別爲1.17 元、1.58 元、1.99 元，維持 “買入-A”
投資評級。
風險提示：全球半導體景氣度不及預期；晶圓廠資本開支不及預期；國內設備公司技術研發不及預期；國產化進度不及預期風險。
