野村發研報指,中國電信(00728)10月20日發佈了第三季度業績,該行預計工業數字化業務將繼續保持強勁勢頭,特別是雲業務,預測可能在2022年繼續實現三位數的同比增長;同時該行看到了公司在中國通訊行業中的競爭,尤其是來自中國移動(00941,買入評級)的雲業務和IDC業務,以及新參與者中國廣電(未上市)的挑戰。該行研報指出,在中國通訊行業中更青睞中國移動,維持“中性”評級,基於現金流折現法,轉讓定價爲3.1港元。
該行續指,中國電信22年第三季度息稅折舊攤銷前利潤同比微升2.0%,息稅折舊攤銷前利潤同比收縮1.2個百分點至28.5%,主要是運營成本增長速度快於服務收入。從前三季度而言,該公司的工業數字化服務保持了健康的增長勢頭,同比收入增長16.5%。公司維持了此前的預期,即22財年營收和淨利潤均將實現兩位數增長。
該行還指出中國電信第三季度運營數據,第三季度移動用戶、寬帶用戶數量淨增570萬、320萬,截止9月底累計移動用戶總數達到3.9億、寬帶用戶數1.79億、5G套餐客戶數量爲2.51億。