大摩發研報指,據該行調查,2022年軟件和專業服務的預算增長預計將分別從17%/14%減損至16%/10%,而整體IT預算增長將從17%降至13%。據部分企業首席信息官(CIO)稱,對於2022年下半年落後的IT項目,僅有27%的缺口於下半年趕上。這意味着若上市公司未下調指引目標且持續表現落後,則有較大概率未能實現2022年指引目標。同時,疲軟需求的持續或使供應商的定價策略更爲激進,因82%的CIO留意到了力度更大定價折扣,而上半年爲56%。該行認爲宏觀經濟波動意味着支付意願及能力下降。目前上市公司仍較少提及這一點,但該行認爲此或爲最大的下行風險。
該行現對疲軟前景及下行週期的後期影響態度更爲謹慎。不利因素或來自行業競爭,而疫情形勢轉好則爲利好因素。與市場觀點相反,該行尚未看到軟件本地化的積極趨勢。該行現將金蝶國際(00268)目標價由19港元下調34%至12.5港元。此外,無論上行或下行情境,金蝶國際均爲最佳數據軟件廠商。