综上，该行对部分股份目标价及评级进行调整。考虑到合资汽车企业及本土电动汽车品牌的疲软业绩，该行将东风集团股份(00489)目标价从6.1港元下调至4.3港元；考虑到其疲软的增长前景已较大程度上反映至股价，故维持该股“持有”评级。匯豐發研報指，隨着整個中國汽車市場電動汽車滲透率的提升及產品組合向本土品牌的轉移，國際汽車(ICE)品牌或仍面臨壓力。相對於本土品牌行動較快、可充分利用本土電池供應鏈的優勢，國際品牌在中國的電動車型管線由於車型開發時間較長，在數量及競爭力上均存在侷限性週期；同時全球研發一致性的要求，亦限制了中國模型設計的靈活性。該行現預計2023年中國的燃油車銷量將下降12%。
該行續指，合資企業結構變化亦爲潛在的長期下行風險。由於2022年後國際汽車企業不再需要在中國投資設立合資企業，故合資企業或出現結構性變化，使部分國有整車廠承壓，因爲其收益主要來自與國際品牌的合資企業。雖從執行角度而言，該行認爲大多數現有合資企業短期內發生結構性變化可能性較小。但由於結構性風險仍存，預計國有整車廠對本土品牌同行的估值折讓將持續存在。國有整車廠中，看好盈利穩健、本土品牌銷量及盈利能力有所提升的廣汽集團(02238)。
綜上，該行對部分股份目標價及評級進行調整。考慮到合資汽車企業及本土電動汽車品牌的疲軟業績，該行將東風集團股份(00489)目標價從6.1港元下調至4.3港元；考慮到其疲軟的增長前景已較大程度上反映至股價，故維持該股“持有”評級。
此外，北京汽車(01958)股價自6月底以來下跌28%（恒指下跌26%），主因公司產品週期低迷、電動汽車市場反響不足以及本土品牌的競爭激烈，故下調公司2023-24年的盈利預測，目標價從1.85港元下調至1.74港元；考慮到其當前的估值底部已基本反映其黯淡的盈利前景，故評級從“減持”上調至“持有”。
