本报告导读：
我们认为，公司作为冰鲜龙头企业优势明显，并且随着黄鸡周期反转，公司业绩有望超预期。
投资要点：
维持“增持”评级 。我们维持公司2022~2024 年EPS 预计1.31 元、2.12元、2.28 元，维持公司56.34 元目标价。
事件：公司公布8 月份活禽销售情况简报，2022 年8 月份销售活禽375.10万只，销售收入1.01 亿元，销售均价15.05 元/公斤，同比变动分别为30.18%、82.40%、39.33%。
产能逐步去化，黄鸡价格景气上行。需求端：伴随2022Q3 季度猪价回升和季节性消费需求的回暖支持，黄羽鸡的可替代性增强，黄羽鸡市场需求改善。供给端：本轮行业去产能化较为彻底，当前供给收缩已经传导至下游，供给端收缩对价格上涨形成了立竿见影的效果，目前黄羽鸡父母代鸡存栏依然维持低位，我们认为黄羽肉鸡价格有望持续在高位运行。供给缺口打开，逐步释放价格弹性，鸡价回升有望增强公司盈利能力。
公司布局全产业链，优化经营模式。公司利用先进信息化技术赋能提升传统生产工艺，在生猪板块的全产业链创收的背景下，活禽板块也将实现标准化养殖、屠宰冷链、冰鲜直营的生产线布局，大幅改善成本。公司不断优化经营模式，公司与60 多家商超建立了长远战略合作关系，形成长江沿线大中城市的冷链物流配送体系及产品销售网络。丰富的家禽产品品类、精细的家禽产品分割、精美的家禽产品包装、精准的冷链配送系统，大大提升了产品的安全卫生性与标准化程度，增强消费者的粘性，为公司可持续发展奠定基础。
风险提示：疫病风险、产品价格波动、原材料价格波动。
本報告導讀：
我們認為，公司作為冰鮮龍頭企業優勢明顯，並且隨着黃雞週期反轉，公司業績有望超預期。
投資要點：
維持“增持”評級 。我們維持公司2022~2024 年EPS 預計1.31 元、2.12元、2.28 元，維持公司56.34 元目標價。
事件：公司公佈8 月份活禽銷售情況簡報，2022 年8 月份銷售活禽375.10萬隻，銷售收入1.01 億元，銷售均價15.05 元/公斤，同比變動分別為30.18%、82.40%、39.33%。
產能逐步去化，黃雞價格景氣上行。需求端：伴隨2022Q3 季度豬價回升和季節性消費需求的回暖支持，黃羽雞的可替代性增強，黃羽雞市場需求改善。供給端：本輪行業去產能化較為徹底，當前供給收縮已經傳導至下游，供給端收縮對價格上漲形成了立竿見影的效果，目前黃羽雞父母代雞存欄依然維持低位，我們認為黃羽肉雞價格有望持續在高位運行。供給缺口打開，逐步釋放價格彈性，雞價回升有望增強公司盈利能力。
公司佈局全產業鏈，優化經營模式。公司利用先進信息化技術賦能提升傳統生產工藝，在生豬板塊的全產業鏈創收的背景下，活禽板塊也將實現標準化養殖、屠宰冷鏈、冰鮮直營的生產線佈局，大幅改善成本。公司不斷優化經營模式，公司與60 多家商超建立了長遠戰略合作關係，形成長江沿線大中城市的冷鏈物流配送體系及產品銷售網絡。豐富的家禽產品品類、精細的家禽產品分割、精美的家禽產品包裝、精準的冷鏈配送系統，大大提升了產品的安全衞生性與標準化程度，增強消費者的粘性，為公司可持續發展奠定基礎。
風險提示：疫病風險、產品價格波動、原材料價格波動。
