事件：
2022年9月9日，公司发布公告：股东韩旭鹏减持51.39 万股完成。截至2022H1，精密金属结构件扩建项目累计投入资金1706.58 万元，投资进度为5.39%，精密金属制造服务智能化研发中心项目累计投入资金672.98 万元，投资进度为20.40%。
点评：
减持完成利空出尽，扩产项目稳步推进。本次股东减持完成，我们认为利空因素已被充分消化。精密金属结构件扩建项目拟扩产设备领域高端精密金属结构件，其中半导体设备结构件预计新增产能0.39 万套，扩产完成后有效支持该领域业务规模快速增长。新建研发中心升级智能制造管理信息系统，将有利于提升公司半导体设备领域精密金属结构件的研发实力，快速响应多样化客户需求，巩固扩大市场。
半导体设备业务产量提升，拉动业绩实现高速增长。2022H1，公司实现营收2.88 亿元，同比增长23.77%；实现归母净利润0.74 亿元，同比增长55.58%，业绩实现高速增长。半导体设备领域，公司订单需求强劲，通过优化产能布局，将部分产品产能优先满足半导体设备业务需求，带动公司盈利能力持续改善。公司半导体设备领域的客户覆盖多样，直接客户包括超科林、ICHOR、捷普、依工电子、中微半导体等，间接客户包括AMAT、Lam Research、Rudolph Technologies 等。
募资3.4 亿元扩产，助力半导体设备领域订单增长。2022 年4 月，公司拟发行可转债募集资金3.4 亿元，用于半导体设备等系列精密金属部件生产项目，达产后年产精密金属部件2.3 万余件，以满足激增的产品需求。公司在精密金属制造业拥有完整的制造加工能力，保证产品气密性、精密度、外观、表面处理的附着力等各项指标标准，我们认为，公司有望充分受益于半导体设备领域市场的强劲需求。
首次覆盖，给予“增持”评级。公司下游应用领域多样，在半导体设备零部件快速增长之际，公司及时扩产，灵活调整产能，抓住市场机遇。
随着公司扩产项目持续推进， 预计公司2022-2024 年实现营收7.42/10.20/14.29 亿元，归母净利润1.73/2.54/3.63 亿元。
风险提示：扩产进度不及预期，下游客户需求不及预期。
事件：
2022年9月9日，公司發佈公告：股東韓旭鵬減持51.39 萬股完成。截至2022H1，精密金屬結構件擴建項目累計投入資金1706.58 萬元，投資進度爲5.39%，精密金屬製造服務智能化研發中心項目累計投入資金672.98 萬元，投資進度爲20.40%。
點評：
減持完成利空出盡，擴產項目穩步推進。本次股東減持完成，我們認爲利空因素已被充分消化。精密金屬結構件擴建項目擬擴產設備領域高端精密金屬結構件，其中半導體設備結構件預計新增產能0.39 萬套，擴產完成後有效支持該領域業務規模快速增長。新建研發中心升級智能製造管理信息系統，將有利於提升公司半導體設備領域精密金屬結構件的研發實力，快速響應多樣化客戶需求，鞏固擴大市場。
半導體設備業務產量提升，拉動業績實現高速增長。2022H1，公司實現營收2.88 億元，同比增長23.77%；實現歸母淨利潤0.74 億元，同比增長55.58%，業績實現高速增長。半導體設備領域，公司訂單需求強勁，通過優化產能佈局，將部分產品產能優先滿足半導體設備業務需求，帶動公司盈利能力持續改善。公司半導體設備領域的客戶覆蓋多樣，直接客戶包括超科林、ICHOR、捷普、依工電子、中微半導體等，間接客戶包括AMAT、Lam Research、Rudolph Technologies 等。
募資3.4 億元擴產，助力半導體設備領域訂單增長。2022 年4 月，公司擬發行可轉債募集資金3.4 億元，用於半導體設備等系列精密金屬部件生產項目，達產後年產精密金屬部件2.3 萬餘件，以滿足激增的產品需求。公司在精密金屬製造業擁有完整的製造加工能力，保證產品氣密性、精密度、外觀、表面處理的附着力等各項指標標準，我們認爲，公司有望充分受益於半導體設備領域市場的強勁需求。
首次覆蓋，給予“增持”評級。公司下游應用領域多樣，在半導體設備零部件快速增長之際，公司及時擴產，靈活調整產能，抓住市場機遇。
隨着公司擴產項目持續推進， 預計公司2022-2024 年實現營收7.42/10.20/14.29 億元，歸母淨利潤1.73/2.54/3.63 億元。
風險提示：擴產進度不及預期，下游客戶需求不及預期。
