摩根大通發表報告指，$網易-S (09999.HK)$股價自去年起跑贏KraneShares中概互聯網指數ETF(KWEB)及騰訊(00700.HK)分別53及31個百分點，主要由於新遊戲(《暗黑破壞神永生不朽》和《哈利波特：魔法覺醒》等)的表現強勁，以及在受疫情影響的廣告/電商業務有限。

該行表示，雖然對網易在全球遊戲市場的長期增長看法仍然正面，並視集團為元宇宙的潛在內容提供者，但認為市場對集團今年下半年及明年的線上遊戲增長太過樂觀。由於網易股價與市場收入預測調整的關連性高，該行預料其股價在未來六個月有向下調整壓力，今年第三季的遊戲收入亦有下行風險。

摩通將網易股份評級由「增持」降至「中性」，目標價由185港元下調至140港元。