事件：2022 年8 月31 日，公司发布2022 年半年度报告：公司2022H1 营业收入为11.02 亿元，同比增长30.35%；归母净利润为1.71 亿元，同比增长21.69%；扣非归母净利润为1.53 亿元，同比增长16.13%；毛利率为55.96%，同比增长2.12pcts；净利率为15.56%，同比减少1.11pcts。
公司2022Q2 营业收入为7.29 亿元，环比增长95.21%，同比增长29.44%；归母净利润为1.31 亿元，环比增长219.65%，同比增长15.88%；扣非归母净利润为1.27 亿元，环比增长370.22%，同比增长16.99%；毛利率为55.18%，同比增长1.10pcts；净利率为17.92%，同比减少2.10pcts。
点评：
公司22H1 营收同比+30%，净利润同比+22%，计提欧立通超额奖励影响业绩表现。公司22H1 营收同比+30%，主要为公司对国内外客户开发力度加大所致,其中自动化检测设备及汽车电子检测业务显著增长；22H1 归母净利润同比+22%，扣非净利润同比+16%，受计提欧立通超额奖励影响致管理费用较去年同期增长64.42%，影响业绩表现，但22 年业绩对赌协议的最后一年，23 年及以后将不会受到此项计提奖励费用的影响。
公司初步形成平板、半导体、智能穿戴三大主营业务的良好发展格局，新能源车检测业务有望成为第四增长曲线。公司MiniLED、Micro-LED 及Micro-OLED 等新一代显示检测技术储备不断升级，Micro-OLED 系列检测设备已获得终端客户试做线订单，是终端客户在Micro-OLED 系列产品检测设备领域的唯一供应商；公司不仅实现了第一业务平板检测业务持续保持领先，随着半导体检测业务包括测试机、分选机、AOI 缺陷检测设备在内的多个标准设备的陆续进入量产及智能穿戴组装和检测业务的稳步增长，已经初步形成平板、半导体、智能穿戴三大主营业务的良好发展格局；另外随着新能源车检测业务顺利获得了美国以及国内多家造车新势力新能源汽车企业的认可，未来几年内有望成为第四增长曲线。22H1子公司欧立通营收1.87 亿，同比+10.8%。净利润0.46 亿元，同比-40.6%。
盈利预测、估值与评级：公司是国内领先的平板和智能穿戴检测设备的供应商，由于22 年有计提欧立通超额奖励费用的影响，我们下调公司22 年的归母净利润为3.20 亿元（下调-24.9%），考虑到半导体检测和新能源车业务未来给公司带来的业绩增量，上调23-24 年的归母净利润为6.00 亿元（上调11.9%）、8.02亿元（上调20.4%），对应的PE 值为48x/26x/19x，维持“买入”评级。
风险提示：市场竞争加剧的风险，新市场开拓不及预期，客户集中度较高的风险。
事件：2022 年8 月31 日，公司發佈2022 年半年度報告：公司2022H1 營業收入爲11.02 億元，同比增長30.35%；歸母淨利潤爲1.71 億元，同比增長21.69%；扣非歸母淨利潤爲1.53 億元，同比增長16.13%；毛利率爲55.96%，同比增長2.12pcts；淨利率爲15.56%，同比減少1.11pcts。
公司2022Q2 營業收入爲7.29 億元，環比增長95.21%，同比增長29.44%；歸母淨利潤爲1.31 億元，環比增長219.65%，同比增長15.88%；扣非歸母淨利潤爲1.27 億元，環比增長370.22%，同比增長16.99%；毛利率爲55.18%，同比增長1.10pcts；淨利率爲17.92%，同比減少2.10pcts。
點評：
公司22H1 營收同比+30%，淨利潤同比+22%，計提歐立通超額獎勵影響業績表現。公司22H1 營收同比+30%，主要爲公司對國內外客戶開發力度加大所致,其中自動化檢測設備及汽車電子檢測業務顯著增長；22H1 歸母淨利潤同比+22%，扣非淨利潤同比+16%，受計提歐立通超額獎勵影響致管理費用較去年同期增長64.42%，影響業績表現，但22 年業績對賭協議的最後一年，23 年及以後將不會受到此項計提獎勵費用的影響。
公司初步形成平板、半導體、智能穿戴三大主營業務的良好發展格局，新能源車檢測業務有望成爲第四增長曲線。公司MiniLED、Micro-LED 及Micro-OLED 等新一代顯示檢測技術儲備不斷升級，Micro-OLED 系列檢測設備已獲得終端客戶試做線訂單，是終端客戶在Micro-OLED 系列產品檢測設備領域的唯一供應商；公司不僅實現了第一業務平板檢測業務持續保持領先，隨着半導體檢測業務包括測試機、分選機、AOI 缺陷檢測設備在內的多個標準設備的陸續進入量產及智能穿戴組裝和檢測業務的穩步增長，已經初步形成平板、半導體、智能穿戴三大主營業務的良好發展格局；另外隨着新能源車檢測業務順利獲得了美國以及國內多家造車新勢力新能源汽車企業的認可，未來幾年內有望成爲第四增長曲線。22H1子公司歐立通營收1.87 億，同比+10.8%。淨利潤0.46 億元，同比-40.6%。
盈利預測、估值與評級：公司是國內領先的平板和智能穿戴檢測設備的供應商，由於22 年有計提歐立通超額獎勵費用的影響，我們下調公司22 年的歸母淨利潤爲3.20 億元（下調-24.9%），考慮到半導體檢測和新能源車業務未來給公司帶來的業績增量，上調23-24 年的歸母淨利潤爲6.00 億元（上調11.9%）、8.02億元（上調20.4%），對應的PE 值爲48x/26x/19x，維持“買入”評級。
風險提示：市場競爭加劇的風險，新市場開拓不及預期，客戶集中度較高的風險。
