事件：
公司公布了2022 年中报。公司上半年实现营业收入16.37亿元，同比增长19.60%；归母净利润0.71 亿元，同比增长25.80%；扣非归母净利润0.65 亿元，同比增长15.82%。
点评：
建筑金属围护领军企业。公司成立于2001 年，总部位于北京，2016 年于上交所上市，是国内建筑金属围护行业领军企业，国内唯一一家在主板上市的以金属围护为主业的公司。公司目前拥有高端建筑金属维护系统、BIPV、环保综合治理三大主营业务，2022 年上半年营收贡献比例分别为80.63%/9.08%/10.22%。
营收较快增长，盈利能力部分恢复。2022 年上半年，公司大力推进BIPV 等业务，业务量上升，营收实现同比19.60%的较快增长；实现销售净利率4.31%，同比提高0.20pct，盈利能力企稳回升。
建筑金属围护主业市场地位稳固。公司提供建筑金属围护系统从设计咨询、用料加工到安装施工全过程的工程承包服务，工程业绩累计超过2500 个，面积达2 亿平方米，拥有行业内最丰富的产品线和灵活调整产品能力，是行业内的“隐形冠军”，市场地位稳固。
双品牌战略驱动，全面向BIPV 转型。2022 年是公司双品牌战略驱动年，公司与隆基绿能强强联手，共同推进BIPV 产研、销售、交付，取得良好成效，签订了简一全国基地光伏项目，与三棵树集团、徐工集团、山重集团等签订了战略协议。上半年，公司中标光伏项目21 个，金额23.15 亿元，同比增长25.13%。随着双碳战略的持续推进，公司BIPV 业务或持续释放业绩增量。
首次覆盖，给予“增持”评级。预计2022 年~2024 年EPS 为0.39/0.55/0.74 元，对应PE 为77.88/55.30/41.38 倍。
风险提示：市场拓展风险，回款风险，公司业绩不及预期
事件：
公司公佈了2022 年中報。公司上半年實現營業收入16.37億元，同比增長19.60%；歸母淨利潤0.71 億元，同比增長25.80%；扣非歸母淨利潤0.65 億元，同比增長15.82%。
點評：
建築金屬圍護領軍企業。公司成立於2001 年，總部位於北京，2016 年於上交所上市，是國內建築金屬圍護行業領軍企業，國內唯一一家在主板上市的以金屬圍護爲主業的公司。公司目前擁有高端建築金屬維護系統、BIPV、環保綜合治理三大主營業務，2022 年上半年營收貢獻比例分別爲80.63%/9.08%/10.22%。
營收較快增長，盈利能力部分恢復。2022 年上半年，公司大力推進BIPV 等業務，業務量上升，營收實現同比19.60%的較快增長；實現銷售淨利率4.31%，同比提高0.20pct，盈利能力企穩回升。
建築金屬圍護主業市場地位穩固。公司提供建築金屬圍護系統從設計諮詢、用料加工到安裝施工全過程的工程承包服務，工程業績累計超過2500 個，面積達2 億平方米，擁有行業內最豐富的產品線和靈活調整產品能力，是行業內的“隱形冠軍”，市場地位穩固。
雙品牌戰略驅動，全面向BIPV 轉型。2022 年是公司雙品牌戰略驅動年，公司與隆基綠能強強聯手，共同推進BIPV 產研、銷售、交付，取得良好成效，簽訂了簡一全國基地光伏項目，與三棵樹集團、徐工集團、山重集團等簽訂了戰略協議。上半年，公司中標光伏項目21 個，金額23.15 億元，同比增長25.13%。隨着雙碳戰略的持續推進，公司BIPV 業務或持續釋放業績增量。
首次覆蓋，給予“增持”評級。預計2022 年~2024 年EPS 爲0.39/0.55/0.74 元，對應PE 爲77.88/55.30/41.38 倍。
風險提示：市場拓展風險，回款風險，公司業績不及預期
