事件：
公司于2022 年8 月26 日收盘后发布《2022 年半年度报告》、8 月26 日国内首家虚拟电厂管理中心在深圳成立、国家能源局于8 月27 日发布《有效促进电网供需平衡，虚拟电厂能力不“虚”》、公司8 月29 日在投资者互动平台表示已经承接了南方电网海南数研院数据管理信息平台建设等项目。
点评：
深圳疫情下，利润增长破预期，Q2 公司归母净利润同比增长42.53%2022 年上半年，面对深圳严峻的经营形势，公司积极应对、快速响应，全面管控风险，努力克服疫情影响，实现实现营业收入 4.29 亿元，比上年同期增长 8.63%；同期实现归属于公司股东的净利润 3,836.69 万元，较上年同期增长 12.67%。公司二季度在深圳疫情严重扰动下，依然实现营业收入3.04 亿，同比增长2.83%；归母净利润0.41 亿，同比增长42.53%，超预期。公司作为国内领先的综合能源服务、通信设计及物联应用解决方案供应商，在疫情缓解的下半年和国家“双碳”战略和数字化转型升级加速的背景下，有望抓住综合能源服务机遇，为公司的发展提供广阔的市场空间。
高温干旱加重用电负荷，虚拟电厂对促进电网供需平衡具有重大意义国家能源局于8 月27 日发文《有效促进电网供需平衡，虚拟电厂能力不“虚”》。文中提及入夏以来，全国多地出现35℃以上高温天气，多个城市连续出现高温。高温干旱天气，我国用电负荷较快增长。如果长时间用电负荷居高不下，电网持续承受超载、重载压力，则可能会造成电网安全事故，引发大面积停电。恒实科技的虚拟电厂方案作为一套能源管理系统安装在工厂等用电大户的控制终端，把可中断的如空调、照明等负荷纳入到控制序列，在不影响企业正常生产的情况下，通过精准控制达到供需平衡，对促进电网供需平衡、实现分布式能源低成本并网、充分消纳清洁能源发电量、推动绿色能源转型具有重要的现实意义。
深圳市虚拟电厂管理中心正式成立，虚拟电厂行业有望乘势而起8 月26 日，深圳市虚拟电厂管理中心正式举行揭牌仪式，成为全国首家虚拟电厂管理中心。该管理中心已接入分布式储能、数据中心、充电站、地铁等类型负荷聚合商14 家，接入容量达87 万千瓦。深圳虚拟电厂管理中心将加快推动分布式光伏、用户侧储能、v2g （新能源汽车与电网能量互动）等分布式能源接入虚拟电厂集中管理。恒实科技作为虚拟电厂行业的龙头企业，有望乘风借浪，扩大业务推广规模，落实多地虚拟电厂项目。
投资建议与盈利预测
公司是虚拟电厂行业的龙头企业，近两年业务扩展，短期利润有所波动，但主要原因在于快速扩展背景下费用率的升高以及计提商誉减值损失，随着引入国有股东对公司核心竞争力的提升，电力市场化交易逐渐推行，虚拟电厂资源聚合商价值凸显，公司盈利能力将显著提升。预计 2022-2024 年公司收入分别为16.20 亿、19.37 亿、22.63 亿，净利润为1.41 亿、1.73 亿、2.11 亿，对应当前股价的 PE 为 29.22、23.81、19.59。维持“增持”评级。
风险提示
新业务拓展不及预期、市场竞争加剧、汇率波动的风险、商誉计提风险。
事件：
公司於2022 年8 月26 日收盤後發佈《2022 年半年度報告》、8 月26 日國內首家虛擬電廠管理中心在深圳成立、國家能源局於8 月27 日發佈《有效促進電網供需平衡，虛擬電廠能力不“虛”》、公司8 月29 日在投資者互動平臺表示已經承接了南方電網海南數研院數據管理信息平臺建設等項目。
點評：
深圳疫情下，利潤增長破預期，Q2 公司歸母淨利潤同比增長42.53%2022 年上半年，面對深圳嚴峻的經營形勢，公司積極應對、快速響應，全面管控風險，努力克服疫情影響，實現實現營業收入 4.29 億元，比上年同期增長 8.63%；同期實現歸屬於公司股東的淨利潤 3,836.69 萬元，較上年同期增長 12.67%。公司二季度在深圳疫情嚴重擾動下，依然實現營業收入3.04 億，同比增長2.83%；歸母淨利潤0.41 億，同比增長42.53%，超預期。公司作爲國內領先的綜合能源服務、通信設計及物聯應用解決方案供應商，在疫情緩解的下半年和國家“雙碳”戰略和數字化轉型升級加速的背景下，有望抓住綜合能源服務機遇，爲公司的發展提供廣闊的市場空間。
高溫乾旱加重用電負荷，虛擬電廠對促進電網供需平衡具有重大意義國家能源局於8 月27 日發文《有效促進電網供需平衡，虛擬電廠能力不“虛”》。文中提及入夏以來，全國多地出現35℃以上高溫天氣，多個城市連續出現高溫。高溫乾旱天氣，我國用電負荷較快增長。如果長時間用電負荷居高不下，電網持續承受超載、重載壓力，則可能會造成電網安全事故，引發大面積停電。恆實科技的虛擬電廠方案作爲一套能源管理系統安裝在工廠等用電大戶的控制終端，把可中斷的如空調、照明等負荷納入到控制序列，在不影響企業正常生產的情況下，通過精準控制達到供需平衡，對促進電網供需平衡、實現分佈式能源低成本併網、充分消納清潔能源發電量、推動綠色能源轉型具有重要的現實意義。
深圳市虛擬電廠管理中心正式成立，虛擬電廠行業有望乘勢而起8 月26 日，深圳市虛擬電廠管理中心正式舉行揭牌儀式，成爲全國首家虛擬電廠管理中心。該管理中心已接入分佈式儲能、數據中心、充電站、地鐵等類型負荷聚合商14 家，接入容量達87 萬千瓦。深圳虛擬電廠管理中心將加快推動分佈式光伏、用戶側儲能、v2g （新能源汽車與電網能量互動）等分佈式能源接入虛擬電廠集中管理。恆實科技作爲虛擬電廠行業的龍頭企業，有望乘風借浪，擴大業務推廣規模，落實多地虛擬電廠項目。
投資建議與盈利預測
公司是虛擬電廠行業的龍頭企業，近兩年業務擴展，短期利潤有所波動，但主要原因在於快速擴展背景下費用率的升高以及計提商譽減值損失，隨着引入國有股東對公司核心競爭力的提升，電力市場化交易逐漸推行，虛擬電廠資源聚合商價值凸顯，公司盈利能力將顯著提升。預計 2022-2024 年公司收入分別爲16.20 億、19.37 億、22.63 億，淨利潤爲1.41 億、1.73 億、2.11 億，對應當前股價的 PE 爲 29.22、23.81、19.59。維持“增持”評級。
風險提示
新業務拓展不及預期、市場競爭加劇、匯率波動的風險、商譽計提風險。
