利润表详析：营收 利润增速保持两位数，非息收入增长明显。厦门银行2022 年上半年营收同比增长18.17%，其中利息净收入同比增长7.72%，非息收入同比增长90.76%，实现归母净利润同比增幅15.11%。净息差1.49%，较上年同期下降14bp。资产端，上半年贷款平均利率4.82%，较上年同期下降28bp，原因在于厦门银行充分让利实体经济，加之银行业竞争的加剧导致贷款整体利率下降；负债端，2022 年上半年吸收存款平均利率2.62%，较去年同期略上升2bp，公司持续优化存款结构，降低付息成本。手续费及佣金净收入同比上升28.07%，主要系理财、银行卡业务及其他业务手续费收入增长所致。
资产负债详析：经营规模稳步增长，存款增速高。（1）资产端概况：截至2022 年上半年末，厦门银行总资产3517.12 亿元，较年初增长6.74%。
贷款总额1847.20 亿元，较年初增长5.53%，同比增长14.44%；其中，公司类贷款较年初增长7.44%，个人贷款较年初增长4.04%。（2）负债端概况：截至2022 年上半年末，厦门银行总负债3279.99 亿元，较年初增长7.11%。存款总额2120.26 亿元，较年初增长15.36%，同比增长21.9%；其中，公司存款较年初增长20.14%，个人存款较年初增幅达6.02%。
资产质量详析：资产质量平稳向好，涉房贷款风险可控。截至2022 年上半年末，厦门银行不良贷款率0.90%，与一季度末持平，资产质量向好。
截至2022 年上半年末，厦门银行逾期率1.17%，较年初上升26bp，逾期贷款上升主要受部分房地产企业逾期贷款增加影响所致。拨备覆盖率364.18%，较一季度末下降7.45%，风险抵补较为充足。
投资建议：厦门银行营收利润增速保持两位数，非息收入增速大幅提升；受当前信用环境影响，贷款增速有所放缓，但存款端实现了较快增长；整体资产质量平稳向好，逾期率有所上升但总体风险可控。当前股价对应2022/2023/2024 年PB 估值分别为0.61X/0.50X/0.42X，维持“买入”评级。
风险提示：资产质量受经济超预期下滑影响，信用风险集中暴露
利潤表詳析：營收 利潤增速保持兩位數，非息收入增長明顯。廈門銀行2022 年上半年營收同比增長18.17%，其中利息淨收入同比增長7.72%，非息收入同比增長90.76%，實現歸母淨利潤同比增幅15.11%。淨息差1.49%，較上年同期下降14bp。資產端，上半年貸款平均利率4.82%，較上年同期下降28bp，原因在於廈門銀行充分讓利實體經濟，加之銀行業競爭的加劇導致貸款整體利率下降；負債端，2022 年上半年吸收存款平均利率2.62%，較去年同期略上升2bp，公司持續優化存款結構，降低付息成本。手續費及佣金淨收入同比上升28.07%，主要系理財、銀行卡業務及其他業務手續費收入增長所致。
資產負債詳析：經營規模穩步增長，存款增速高。（1）資產端概況：截至2022 年上半年末，廈門銀行總資產3517.12 億元，較年初增長6.74%。
貸款總額1847.20 億元，較年初增長5.53%，同比增長14.44%；其中，公司類貸款較年初增長7.44%，個人貸款較年初增長4.04%。（2）負債端概況：截至2022 年上半年末，廈門銀行總負債3279.99 億元，較年初增長7.11%。存款總額2120.26 億元，較年初增長15.36%，同比增長21.9%；其中，公司存款較年初增長20.14%，個人存款較年初增幅達6.02%。
資產質量詳析：資產質量平穩向好，涉房貸款風險可控。截至2022 年上半年末，廈門銀行不良貸款率0.90%，與一季度末持平，資產質量向好。
截至2022 年上半年末，廈門銀行逾期率1.17%，較年初上升26bp，逾期貸款上升主要受部分房地產企業逾期貸款增加影響所致。撥備覆蓋率364.18%，較一季度末下降7.45%，風險抵補較為充足。
投資建議：廈門銀行營收利潤增速保持兩位數，非息收入增速大幅提升；受當前信用環境影響，貸款增速有所放緩，但存款端實現了較快增長；整體資產質量平穩向好，逾期率有所上升但總體風險可控。當前股價對應2022/2023/2024 年PB 估值分別為0.61X/0.50X/0.42X，維持“買入”評級。
風險提示：資產質量受經濟超預期下滑影響，信用風險集中暴露
