本报告导读：
离网照明和汽车电子业务高增长，智能家居及家电领域、消费电子等传统业务静待需求复苏。上调盈利预测和目标价，维持增持评级。
投资要点：
上调盈利预测和 目标价，维持增持评级。考虑到离网照明和汽车电子业务放量，上调公司2022-2024 年归母净利润至2.06/2.92/3.95（前值为1.85/2.77/3.85）亿元，对应EPS 为2.15/3.04/4.12 元。公司传统控制器需求有望复苏，汽车电子控制器和离网照明产品高增长，对比同行业估值，给予公司2022 年40 倍PE，上调目标价至86 元，维持增持评级。
离网照明加速放量，同比增长137.95%。公司主要为客户提供离网太阳能照明系统，今年下游客户业务扩张迅速，随着客户在非洲市场的不断拓展，除了原有市场产品的升级换代外，新市场的产品需求也在不断上升，离网照明市场未来的增量将显著提高，公司作为主力供应商，将继续满足客户需求，保证产品的及时供应。
汽车电子占比突破10%，同比增长123.49%。公司在汽车电子控制器领域已布局多年，产品种类较多，覆盖汽车电子多个关键领域，上半年订单量不断增加，未来公司将继续紧抓市场机遇，加强与关键客户的深度合作，持续开发新客户、新产品。
智能家居及家电领域、消费电子等传统业务静待需求复苏。作为公司的传统业务，受疫情和俄乌战争影响，下游终端消费市场需求疲软，导致上半年销售额下降。我们认为需求的下降是短期的，随着智能化、电子化趋势的不断加强，相关产品将进一步升级换代，未来需求有望进一步复苏，目前公司与该领域的主要客户已建立长久稳定的战略合作伙伴关系。公司在参与老客户的新项目的同时，也在积极开拓新客户。
风险提示：原材料价格上涨和芯片短缺的风险、外销收入占比较高的风险、国内外宏观经济波动的风险、汽车和新能源业务拓展或不及预期的风险
本報告導讀：
離網照明和汽車電子業務高增長，智能家居及家電領域、消費電子等傳統業務靜待需求復甦。上調盈利預測和目標價，維持增持評級。
投資要點：
上調盈利預測和 目標價，維持增持評級。考慮到離網照明和汽車電子業務放量，上調公司2022-2024 年歸母淨利潤至2.06/2.92/3.95（前值爲1.85/2.77/3.85）億元，對應EPS 爲2.15/3.04/4.12 元。公司傳統控制器需求有望復甦，汽車電子控制器和離網照明產品高增長，對比同行業估值，給予公司2022 年40 倍PE，上調目標價至86 元，維持增持評級。
離網照明加速放量，同比增長137.95%。公司主要爲客戶提供離網太陽能照明系統，今年下游客戶業務擴張迅速，隨着客戶在非洲市場的不斷拓展，除了原有市場產品的升級換代外，新市場的產品需求也在不斷上升，離網照明市場未來的增量將顯著提高，公司作爲主力供應商，將繼續滿足客戶需求，保證產品的及時供應。
汽車電子佔比突破10%，同比增長123.49%。公司在汽車電子控制器領域已佈局多年，產品種類較多，覆蓋汽車電子多個關鍵領域，上半年訂單量不斷增加，未來公司將繼續緊抓市場機遇，加強與關鍵客戶的深度合作，持續開發新客戶、新產品。
智能家居及家電領域、消費電子等傳統業務靜待需求復甦。作爲公司的傳統業務，受疫情和俄烏戰爭影響，下游終端消費市場需求疲軟，導致上半年銷售額下降。我們認爲需求的下降是短期的，隨着智能化、電子化趨勢的不斷加強，相關產品將進一步升級換代，未來需求有望進一步復甦，目前公司與該領域的主要客戶已建立長久穩定的戰略合作伙伴關係。公司在參與老客戶的新項目的同時，也在積極開拓新客戶。
風險提示：原材料價格上漲和芯片短缺的風險、外銷收入佔比較高的風險、國內外宏觀經濟波動的風險、汽車和新能源業務拓展或不及預期的風險
