摘要内容
上半年业绩略有承压,静待下半年业绩好转。上半年公司实现营业收入1.69亿元,同比下降6.9%;实现归母净利润3641万元,同比下降32.8%;上半年公司毛利率、净利率分别为42.8%、21.6%,与2021年相比分别下降0.9pct、6.33pct。分季度来看,公司第二季度营业收入、归母净利润分别同比下降14.03%、15.55%,毛利率、净利率达到43.50%、21.85%,分别环比提升1.37pct、0.48pct。
公司上半年业绩略有承压主要受以下因素影响:①MEMS精微电子零部件产品营业收入同比有所减少,主要系上一年主要终端产品更新发生季节性调整,导致2022年上半年业绩基数较高;②受疫情管控影响,上半年部分时间供应链不畅,主要产品收入确认受到一定影响;③上半年公司加大研发投入,研发费用同比增长 98.53%。展望下半年,随着消费电子秋季新品发布,公司MEMS业务有望恢复增长,疫情造成的影响也逐渐缓解,下半年公司有望恢复高速增长。
研发投入大幅提升,探针新产品已形成技术储备。上半年公司加大研发投入,重点布局AR/VR领域核心精微组件、超高频探针测试组件、基板级测试探针及部分微型医用耗材等项目。上半年公司MEMS工艺晶圆测试探针和基板级测试探针已形成了部分技术储备,其中部分技术和产品已经提交专利申请。公司加大新产品的研发投入,MEMS探针、基板级探针等新产品稳步推进,为公司中长期的高速增长夯实基础。
投资建议: 我们预计公司2022/2023/2024 年营业收入分别为5.52/7.64/10.48亿元,归母净利润分别为1.55/2.20/3.09亿元。考虑到公司的技术实力、外延拓展能力以及成长空间,我们维持“买入”评级。
风险提示:客户集中度较高风险、国际贸易政策变化风险、汇率波动风险、新产品开拓不及预期风险、行业竞争加剧风险等。
摘要內容
上半年業績略有承壓,靜待下半年業績好轉。上半年公司實現營業收入1.69億元,同比下降6.9%;實現歸母淨利潤3641萬元,同比下降32.8%;上半年公司毛利率、淨利率分別爲42.8%、21.6%,與2021年相比分別下降0.9pct、6.33pct。分季度來看,公司第二季度營業收入、歸母淨利潤分別同比下降14.03%、15.55%,毛利率、淨利率達到43.50%、21.85%,分別環比提升1.37pct、0.48pct。
公司上半年業績略有承壓主要受以下因素影響:①MEMS精微電子零部件產品營業收入同比有所減少,主要繫上一年主要終端產品更新發生季節性調整,導致2022年上半年業績基數較高;②受疫情管控影響,上半年部分時間供應鏈不暢,主要產品收入確認受到一定影響;③上半年公司加大研發投入,研發費用同比增長 98.53%。展望下半年,隨着消費電子秋季新品發佈,公司MEMS業務有望恢復增長,疫情造成的影響也逐漸緩解,下半年公司有望恢復高速增長。
研發投入大幅提升,探針新產品已形成技術儲備。上半年公司加大研發投入,重點佈局AR/VR領域核心精微組件、超高頻探針測試組件、基板級測試探針及部分微型醫用耗材等項目。上半年公司MEMS工藝晶圓測試探針和基板級測試探針已形成了部分技術儲備,其中部分技術和產品已經提交專利申請。公司加大新產品的研發投入,MEMS探針、基板級探針等新產品穩步推進,爲公司中長期的高速增長夯實基礎。
投資建議: 我們預計公司2022/2023/2024 年營業收入分別爲5.52/7.64/10.48億元,歸母淨利潤分別爲1.55/2.20/3.09億元。考慮到公司的技術實力、外延拓展能力以及成長空間,我們維持“買入”評級。
風險提示:客戶集中度較高風險、國際貿易政策變化風險、匯率波動風險、新產品開拓不及預期風險、行業競爭加劇風險等。