【投资要点】
疫情叠加淡季影响业务承压，下半年业务回暖可期。2022H1 公司实现营收7709.2 万元，同比下降33.9%；归母净亏损3866.1 万元，去年同期为693.9 万元。主营业务中，赛车场经营业务实现收入2202.9万元，同比下降23.8%，主系公司赛车场馆为配合疫情防控闭馆较长时间所致；赛事运营业务收入3759.0 万元，同比下降1.7%，赛车赛事具有一定季节性，春季为淡季，业务普遍从4-5 月开始逐步展开，报告期内因疫情防控影响公司赛事部分停摆。
更名落地显业务，新老业务恰相辅。公司于4 月通过议案，将公司证券简称更改为“力盛体育”。近年来公司业务能力稳健提升，于去年年末参股“悦动天下”布局全民健身，后续更与中体联、中体报展开战略合作，于2022 年4 月末联合开展全国首届社区智能AI 运动会，业务已逐步落地。国家近年出台多项行业支持政策，如《全民健身计划（2021-2025）》与《“十四五”体育发展规划》，2021 年年末举办的冬奥会与2023 年预计举办的亚运会有望进一步加强民众健身意识，提振行业情绪。公司全民健身新业务成功拓展线上场景，业务成熟后有望与传统赛事业务相辅相成，使公司在更多维度受益于行业复苏浪潮。
【投资建议】
公司传统赛车业务上半年受疫情影响较大，下半年随疫情防控常态化有望回暖；全民健身新业务已初步落地，业务成熟后与传统业务双向赋能指日可待。我们看好公司后续发展，预测2022-24 年公司收入4.21/6.15/7.07亿元，实现归母净利润0.33/0.65/0.78 亿元，EPS0.2/0.41/0.49 元/每股，对应PE52/26/22 倍，维持“增持”评级。
【风险提示】
疫情反复风险
新业务开展不及预期
【投資要點】
疫情疊加淡季影響業務承壓，下半年業務回暖可期。2022H1 公司實現營收7709.2 萬元，同比下降33.9%；歸母淨虧損3866.1 萬元，去年同期爲693.9 萬元。主營業務中，賽車場經營業務實現收入2202.9萬元，同比下降23.8%，主系公司賽車場館爲配合疫情防控閉館較長時間所致；賽事運營業務收入3759.0 萬元，同比下降1.7%，賽車賽事具有一定季節性，春季爲淡季，業務普遍從4-5 月開始逐步展開，報告期內因疫情防控影響公司賽事部分停擺。
更名落地顯業務，新老業務恰相輔。公司於4 月通過議案，將公司證券簡稱更改爲“力盛體育”。近年來公司業務能力穩健提升，於去年年末參股“悅動天下”佈局全民健身，後續更與中體聯、中體報展開戰略合作，於2022 年4 月末聯合開展全國首屆社區智能AI 運動會，業務已逐步落地。國家近年出臺多項行業支持政策，如《全民健身計劃（2021-2025）》與《“十四五”體育發展規劃》，2021 年年末舉辦的冬奧會與2023 年預計舉辦的亞運會有望進一步加強民衆健身意識，提振行業情緒。公司全民健身新業務成功拓展線上場景，業務成熟後有望與傳統賽事業務相輔相成，使公司在更多維度受益於行業復甦浪潮。
【投資建議】
公司傳統賽車業務上半年受疫情影響較大，下半年隨疫情防控常態化有望回暖；全民健身新業務已初步落地，業務成熟後與傳統業務雙向賦能指日可待。我們看好公司後續發展，預測2022-24 年公司收入4.21/6.15/7.07億元，實現歸母淨利潤0.33/0.65/0.78 億元，EPS0.2/0.41/0.49 元/每股，對應PE52/26/22 倍，維持“增持”評級。
【風險提示】
疫情反覆風險
新業務開展不及預期
