今年海内外局势多有变化，国内A 股市场波动较大，面对疫情反复，经济景气恢复的不确定性增强，对于企业深化碳中和改革路径产生一定阻扰，但是政策上仍是有持续的加码跟进，并且不断细化和具体，所谓是有阻扰但不松懈。2022 年以来，碳中和热度持续，我国碳中和相关政策频繁发声，鼓励低碳行业加速发展，并基于现状对高碳行业碳达峰、碳中和整体路径进行了纠偏，针对性的就未来减排工作做出更为明确安排，以确保“双碳”目标的如期实现。
优化能源结构仍是国内实现“双碳”目标的重要途径。从一季度以来国内出台的多项政策指引来看，国家积极推动能源绿色低碳转型，在优化能源发展布局等维度均细化部署了多项工作任务及具体措施，以促进新能源加速发展。目前，主要侧重于以光伏、风电为首的绿色清洁能源的普及和利用，实现绿电转型。
基于我国“多煤少油缺气”的资源禀赋，“碳中和”的背景下火电资产在可预期的未来仍会发挥坚实作用。无论改造投入或调峰成本，火电普遍具备成本优势。煤电灵活性改造单位千瓦调峰容量成本低于抽水蓄能、气电、储能电站等其他系统调节手段。煤电机组低负荷运行时，煤耗增加、能效下降，但考虑到灵活性改造起到消纳风、光、核发电量作用后，可以使得综合供电煤耗下降、系统整体能效提升。
中证内地低碳经济主题指数（000977.CSI）由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，以反映沪深市场低碳经济主题上市公司证券的整体表现。指数成分股权重占比最高的行业是公用事业（占比约92.21%），占比超过9 成，从细分行业来看，主要包括新能源发电运营（35.70%）、火电发电运营（26.90%）、水电发电运营（25.51%）等。前十大成分股包含长江电力、中国核电、国投电力、中国广核、国电电力、太阳能、华能国际等，前十大成分股加权平均ROE 约为8.06%，PB 也处于较低的2.32 水平，Wind 一致预期未来2 年净利润增速高达27.95%，兼具良好的盈利能力和成长性。
华夏碳中和ETF 的投资目标是紧密跟踪中证内地低碳经济主题指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，能为投资者分享低碳经济发展红利提供便捷投资工具。华夏碳中和ETF已于2021.8.6 上市，交易代码为159790。
风险提示
1、行业基本面或政策面发生预期外变化；
2、量化模拟测算不保证真实收益。
今年海內外局勢多有變化，國內A 股市場波動較大，面對疫情反覆，經濟景氣恢復的不確定性增強，對於企業深化碳中和改革路徑產生一定阻擾，但是政策上仍是有持續的加碼跟進，並且不斷細化和具體，所謂是有阻擾但不鬆懈。2022 年以來，碳中和熱度持續，我國碳中和相關政策頻繁發聲，鼓勵低碳行業加速發展，並基於現狀對高碳行業碳達峯、碳中和整體路徑進行了糾偏，針對性的就未來減排工作做出更爲明確安排，以確保“雙碳”目標的如期實現。
優化能源結構仍是國內實現“雙碳”目標的重要途徑。從一季度以來國內出臺的多項政策指引來看，國家積極推動能源綠色低碳轉型，在優化能源發展佈局等維度均細化部署了多項工作任務及具體措施，以促進新能源加速發展。目前，主要側重於以光伏、風電爲首的綠色清潔能源的普及和利用，實現綠電轉型。
基於我國“多煤少油缺氣”的資源稟賦，“碳中和”的背景下火電資產在可預期的未來仍會發揮堅實作用。無論改造投入或調峯成本，火電普遍具備成本優勢。煤電靈活性改造單位千瓦調峯容量成本低於抽水蓄能、氣電、儲能電站等其他系統調節手段。煤電機組低負荷運行時，煤耗增加、能效下降，但考慮到靈活性改造起到消納風、光、核發電量作用後，可以使得綜合供電煤耗下降、系統整體能效提升。
中證內地低碳經濟主題指數（000977.CSI）由清潔能源發電、能源轉換及存儲、清潔生產及消費與廢物處理等公司組成，以反映滬深市場低碳經濟主題上市公司證券的整體表現。指數成分股權重佔比最高的行業是公用事業（佔比約92.21%），佔比超過9 成，從細分行業來看，主要包括新能源發電運營（35.70%）、火電發電運營（26.90%）、水電發電運營（25.51%）等。前十大成分股包含長江電力、中國核電、國投電力、中國廣核、國電電力、太陽能、華能國際等，前十大成分股加權平均ROE 約爲8.06%，PB 也處於較低的2.32 水平，Wind 一致預期未來2 年淨利潤增速高達27.95%，兼具良好的盈利能力和成長性。
華夏碳中和ETF 的投資目標是緊密跟蹤中證內地低碳經濟主題指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，能爲投資者分享低碳經濟發展紅利提供便捷投資工具。華夏碳中和ETF已於2021.8.6 上市，交易代碼爲159790。
風險提示
1、行業基本面或政策面發生預期外變化；
2、量化模擬測算不保證真實收益。
