公司专注铜加工三十六年，是国内产业链最完整、品类最多、规模最大的铜及铜合金材料生产企业之一，2021 年铜加工产品产量达151 万吨。同时，公司积极拓展稀土永磁材料业务，2021 年磁材成品产量达3279 吨。2021 年铜板块净利占比约80%，磁材净利占比约20%。
公司产能产量稳步提升，产品结构逐步优化。2017 年-2021 年，公司铜加工产量CAGR 达16%，磁材产量CAGR 达28%。在完成产能初步扩张后，公司战略侧重点将偏向提高高毛利产品占比。在双碳背景下，下游客户对能源转换效率、产品全生命周期碳排放关注度提升，新能源相关产品迎来发展机遇，新能源领域产品具备较大异质性，享有较高毛利。
新能源业务逐步起量。公司产品在新能源领域有广泛应用，典型产品如下：1）扁线电机凭借其优异性能将成为未来驱动电机使用的主流选择，公司深化与比亚迪、蔚来等车企在新能源汽车扁线领域的合作，实现新能源扁线的量产，此外800V 高压扁线已通过部分车企认证，公司计划在2022 年将新能源扁线产品年产能提升至2 万吨；2）积极发挥在再生铜领域的技术优势，在消费电子等领域推进再生铜减碳项目，现已与部分世界500 强企业形成合作；3）包头基地 “ 年产 8,000 吨高端制造高性能稀土永磁材料及器件项目”按计划有序推进中，公司预计一期4,000 吨将于2023 年投产，完全建成投产后公司磁材总产能将达到13,000 吨。
风险
新能源业务拓展不及预期
公司專注銅加工三十六年，是國內產業鏈最完整、品類最多、規模最大的銅及銅合金材料生產企業之一，2021 年銅加工產品產量達151 萬噸。同時，公司積極拓展稀土永磁材料業務，2021 年磁材成品產量達3279 噸。2021 年銅板塊淨利佔比約80%，磁材淨利佔比約20%。
公司產能產量穩步提升，產品結構逐步優化。2017 年-2021 年，公司銅加工產量CAGR 達16%，磁材產量CAGR 達28%。在完成產能初步擴張後，公司戰略側重點將偏向提高高毛利產品佔比。在雙碳背景下，下游客戶對能源轉換效率、產品全生命週期碳排放關注度提升，新能源相關產品迎來發展機遇，新能源領域產品具備較大異質性，享有較高毛利。
新能源業務逐步起量。公司產品在新能源領域有廣泛應用，典型產品如下：1）扁線電機憑藉其優異性能將成爲未來驅動電機使用的主流選擇，公司深化與比亞迪、蔚來等車企在新能源汽車扁線領域的合作，實現新能源扁線的量產，此外800V 高壓扁線已通過部分車企認證，公司計劃在2022 年將新能源扁線產品年產能提升至2 萬噸；2）積極發揮在再生銅領域的技術優勢，在消費電子等領域推進再生銅減碳項目，現已與部分世界500 強企業形成合作；3）包頭基地 “ 年產 8,000 噸高端製造高性能稀土永磁材料及器件項目”按計劃有序推進中，公司預計一期4,000 噸將於2023 年投產，完全建成投產後公司磁材總產能將達到13,000 噸。
風險
新能源業務拓展不及預期
