以下是瑞银公布的2022年下半年，按行业划分首选股清单：瑞銀對其分析師進行了調查，以尋找在動盪的市場中具有吸引力與上行潛力的股票。
週日，瑞銀髮布了一份基於內部分析師調查的2022年內首選股清單，策略師Keith Parker寫道：「這份清單的選股基於分析師們的真正共識以及我們專有的數據源，從策略的角度來看，我們發現，當考慮到如此多的衰退風險 (>80pctl) 時，這些股票的風險回報比是有吸引力的，另外，今年已過大半，避免表現最差的股票，提升投資組合回報率變得更加重要。」
瑞銀在報告中表示，「事實上，我們的分析師已經在動盪的市場中發現了具有吸引力的機會。」
以下是瑞銀公佈的2022年下半年，按行業劃分首選股清單：
一、基礎材料（$SPDR原物料類ETF(XLB.US)$）
1、$杜邦(DD.US)$，目標價：96美元
我們認為，市場目前並未意識到杜邦在採取一系列戰略行動後的風險敞口和增長的重大轉變。
2、$Steel Dynamics(STLD.US)$，目標價：105美元
我們估計，由於鐵礦石/焦煤價格上漲，到2H22（現貨價為1300美元/噸），鋼鐵價格應該會在俄烏之衝突之前的900-1000美元/st的水平附近找到支撐，仍遠高於歷史水平。
3、$Berry Global Group(BERY.US)$，目標價：78美元
我們認為，較低的槓桿率、穩定/增長的收益、循環原料組合的增加以及現金回報政策的轉變（更多回報和增長投資）是應該使投資者情緒更加積極的因素，將推動股價更高。
4、$Graphic Packaging(GPK.US)$，目標價：26美元
我們對GPK的買入評級反映了我們的觀點，即在多年增長停滯和定價能力有限之後，紙板市場被低估了。
二、資本貨物和工業（$工業指數ETF-SPDR(XLI.US)$）
1、$波音(BA.US)$，目標價：263美元
我們相信BA現在有一個可以展示的故事，直到消費者信心重建，這將開始於波音的787客機交付，持續增加的737的交付量和恢復737MAX在中國的運營與交付將為其帶來起色。
2、$Saia(SAIA.US)$，目標價：240美元
在我們看來，考慮到Saia股價在2022年下跌了45%（相對於標準普爾500指數18%的下挫），Saia股價已經反映了對貨運大幅下滑的預期。我們相信目前的估值（14倍的2022年每股收益）很有吸引力。
3、$MSCI Inc(MSCI.US)$，目標價：564美元
雖然估值仍以歷史標準衡量，但我們仍認為MSCI在同類企業中具有最佳的盈利增長和潛在的上行機會，特別是在ESG和氣候領域，它們應該獲得溢價倍數。
4、$泰科電子(TEL.US)$，目標價：165美元
在高度關注建立彈性和連接性投資的背景下，後疫情經濟將加速TEL發展。隨着這些趨勢繼續佔據資本支出的份額，我們看到市場增長與歷史水平對每股收益和估值均有利。
三、消費($SPDR非必需消費類ETF(XLY.US)$、$日常消費品精選行業指數ETF-SPDR(XLP.US)$)
1、$阿拉斯加航空(ALK.US)$，目標價：80美元
我們一直將ALK視為2022年美國航空公司的首選，因為它通過避免股東稀釋和支撐資產負債表/改善淨債務，在新冠疫情中表現得特別好。
2、$Spectrum Brands(SPB.US)$，目標價：119美元
Spectrum Brands的上漲邏輯一直基於釋放被低估資產的價值，雖然從這裏的股票表現將取決於交易時機，但我們相信HHI的剝離和HPC的潛在戰略行動是釋放價值的有意義的一步。
3、$Nomad Foods(NOMD.US)$，目標價：26美元
鑑於通脹環境，我們認為PL也將需要採取多輪價格，否則將面臨巨大的利潤壓力。
4、$沃爾瑪(WMT.US)$，目標價：165美元
我們認為沃爾瑪現在正接近一個拐點，它可以利用技術來減少開支並加快其生產力循環。它在在線雜貨店中達到了較高質量，會隨着消費者在疫情改變消費習慣後佔據更多優勢。
5、$希爾頓酒店(HLT.US)$，目標價：157美元
我們相信HLT的表現將優於$萬豪酒店(MAR.US)$，因為單位增長更好，而且我們還看到了酒店行業的多重催化劑，因為上午履行的增加等因素，現在酒店業的入住率整體持續改善，會為其帶來更高利潤。
6、$歐文斯科寧(OC.US)$，目標價：137美元
我們對OC進行建模，預計該公司到2024年每年將產生超過10億美元的自由現金流，並回購其約13%的股份。
7、$美泰(MAT.US)$，目標價：36美元
在我們看來，鑑於主要自有品牌的增值增長以及特許經營品牌的加速增長，美泰23年16-17%的利潤率目標完全可以實現。
8、$麥當勞(MCD.US)$，目標價：290美元
我們認為美國消費實力的提升是可持續的，並繼續看到隨着未來國際市場的復甦，公司在全球大多數主要市場的市場份額可能會增加。
9、$奧萊利(ORLY.US)$，目標價750美元
在經濟衰退的背景下，行業趨勢應該會保持良好，而如果通脹持續更長時間，它也具有穩固的定價能力。
10、$On Holding(ONON.US)$，目標價39美元
市場認為On主要是一個跑鞋品牌，然而其股價的現價並沒有充分認識到該品牌在更大市場上的潛力。
四、能源（$SPDR能源指數ETF(XLE.US)$）
1、$Generac(GNRC.US)$，目標價450美元
主導市場份額 (~80%) 和對家庭備用電源的強勁需求使本已很高的住宅產品利潤率免受通脹成本壓力的影響。
2、$桑普拉能源(SRE.US)$，目標價198美元
隨着清潔能源轉型的加速，我們看到Sempra的增長將加快。
3、$Cheniere Energy(LNG.US)$，目標價184美元
我們認為市場沒有充分理解公司的液化等專業實力的價值。
五、金融 ($SPDR金融行業ETF(XLF.US)$) 和房地產 ($The Real Estate Select Sector SPDR Fund(XLRE.US)$)
1、$大眾銀行(BPOP.US)$，目標價：122美元
BPOP應該以低撥備率和大量準備金跑贏大盤，就像大陸銀行增加準備金並應對存款流失一樣。
2、$美國銀行(BAC.US)$，目標價：64美元
我們認為BAC既是一個週期性贏家，也是一個長期贏家，如果經濟擴張週期繼續下去，它有能力在高利率環境中提供領先同行的回報；同時如果經濟狀況惡化，它也能夠提供下行保護。
3、$納斯達克(NDAQ.US)$，目標價：213美元
公司將資本分配給增長最快的業務（投資情報和市場技術）的戰略重心受到好評，並在最近幾個季度推動了兩位數的非交易有機增長（平均在1Q19-1Q22之間+11%）。
4、$好事達(ALL.US)$，目標價：160美元
我們相信好事達個人汽車業務的費率上漲將開始抵消損失趨勢。
5、$美國再保險集團(RGA.US)$，目標價：149美元
我們認為RGA的股票繼續過度反映疫情的死亡風險，鑑於22年第一季度的承保評論改善以及近期多渠道盈利上行，我們認為RGA的股價被嚴重低估。
6、$資產住宅公司(EQR.US)$，目標價：104美元
與2019年水平相比，其每個市場的租金都出現了上漲，我們相信EQR可以看到這種勢頭在春季租賃旺季之後繼續保持。
六、醫療保健 ($醫療保健精選行業指數ETF-SPDR(XLV.US)$)
1、$福泰製藥(VRTX.US)$，目標價：321美元
在目前的水平上，與我們保守的58美元/股估計相比，市場對VRTX的研發管道沒有給予應有價值。
2、$阿卡迪亞醫療保健(ACHC.US)$，目標價：86美元
我們為公司增長戰略的每個支柱建模，並看到近1.7億美元的平衡EBITDA貢獻，即使考慮到醫療補助報銷的潛在壓力，該貢獻也能夠支持公司未來五年10%以上的EBITDA增長。
3、$徠博科(LH.US)$，目標價：326美元
我們認為，隨着疫情的影響減弱和基礎業務的健康出現，LH的增幅應該會擴大。
4、$艾昆緯(IQV.US)$，目標價：290美元
對IQV數據驅動的患者招募策略的堅定信念加上有利的行業背景支持我們的預估目標價，再加上公司多次擴張，預計未來12個月可實現約45%的股票升值。
七、信息技術 ($高科技指數ETF-SPDR(XLK.US)$) 和通信服務 ($通訊服務精選行業指數ETF-SPDR(XLC.US)$)
1、$T-Mobile US(TMUS.US)$，目標價：175美元
隨着EBITDA增長加速、FCF增長和多年回購計劃的啟動，我們認為股價有有意義的上漲空間。
2、$SBA通信公司(SBAC.US)$，目標價：400美元
作為純粹的公共鐵塔運營商，我們相信該公司最適合即將到來的5G投資週期。
3、$Booking Holdings(BKNG.US)$，目標價：2800 美元
我們不僅相信BKNG可以從持續的旅行復蘇中受益，而且我們認為對直接交通和互聯旅行的更多關注將為該公司股價上升帶來潛在的順風。
4、$MYT Netherlands(MYTE.US)$，目標價：15美元
MYTE的目標是為高淨值人士打造衣櫥，高淨值人羣通常更能抵禦經濟週期，這應該能夠讓MYTE實現更好的增長。
5、$蘋果(AAPL.US)$，目標價：185美元
我們預測，22財年和23財年公司將分別售出約2.35億部手機，而服務和可穿戴設備在未來幾年的收入增長將大大超過iPhone的收入增長。
6、$福克斯公司-A(FOXA.US)$，目標價：47美元
我們認為福克斯在傳統媒體網絡中的定位更好，因為它的戰略重點是體育和新聞，而對娛樂的曝光率最低。
7、$Visa(V.US)$，目標價：292美元
以我們23財年每股收益的23倍計算，我們認為現在的估值並未完全反映Visa的5年增長潛力，並且誇大了來自網絡非中介機構和監管的威脅。
8、$美光科技(MU.US)$，目標價：120美元
我們相信，隨着基本面和週期被證明更持久，公司有很大的重新評級潛力。
9、$CrowdStrike(CRWD.US)$，目標價：240美元
強勁的執行記錄、不斷擴大的核心終端市場以及被低估的盈利能力使我們對股票持建設性態度。
編輯/irisz
