事件：
公司发布2022年半年度业绩预告，预计2022年上半年实现营业收入2-2.1亿元，同比增长42.10%-49.19%；实现归母净利润0.58-0.63亿元，同比增长1732%-1890%；实现扣非归母净利润0.17-0.21亿元，与上年同期相比，实现扭亏为盈。
持续调整产品结构，业绩实现高增长
2022年上半年公司业绩超预期，业绩实现高增长主要系公司持续调整产品结构，抓住行业发展机遇，围绕国家重大需求、汽车电子和云安全应用等积极开拓市场和客的户保，障克产服能疫需情求带。
坚持自主可控，把握汽车电子替代机遇
公司基于开源的RISC-V和PowerPC指令集研发自主芯片及模组产品，技术上实现自主可控，21年基于RISC-V研发了32位CPU核CRV4E，基于PowerPC研发了64位CPU核C10000，两款内核已经通过完整验证，可以对客户进行授权；根据IC Insights数据，21年全球汽车MCU市场规模为76亿美元，预计26年全球汽车MCU市场规模将达到110亿美元，5年CAGR为7.7%，车载MCU市场空间广阔，公司新一代动力总成控制芯片、车身/网关控制芯片处于流片阶段，域控制器和BMS控制器芯片进展顺利，同时还构建了以潍柴动力、科世达、埃泰克等知名企业为主的客户群，我们认为布局汽车领域将会打开公司长期成长空间。
盈利预测、估值与评级
预计公司2022-2024年收入分别为9.53/16.62/26.24亿元，同比增速分别为133.9%/74.4%/57.9% ， 3 年CAGR 为86.12%；归母净利润分别为70.6%/41.8%，1.36年0/C2A.G7R4/3.88亿元，同比增速分别为为77%；EPS分别为0.67/1.14/1.62元，对应2022-2024年盈利预测的PE分别为72/42/30倍，维持目标价56.95元，维持“买入”评级。
风险提示：市场竞争加剧；经营业绩波动；技术迭代升级不及预期；核心技术泄密和人才流失。
事件：
公司發佈2022年半年度業績預告，預計2022年上半年實現營業收入2-2.1億元，同比增長42.10%-49.19%；實現歸母淨利潤0.58-0.63億元，同比增長1732%-1890%；實現扣非歸母淨利潤0.17-0.21億元，與上年同期相比，實現扭虧爲盈。
持續調整產品結構，業績實現高增長
2022年上半年公司業績超預期，業績實現高增長主要系公司持續調整產品結構，抓住行業發展機遇，圍繞國家重大需求、汽車電子和雲安全應用等積極開拓市場和客的戶保，障克產服能疫需情求帶。
堅持自主可控，把握汽車電子替代機遇
公司基於開源的RISC-V和PowerPC指令集研發自主芯片及模組產品，技術上實現自主可控，21年基於RISC-V研發了32位CPU核CRV4E，基於PowerPC研發了64位CPU核C10000，兩款內核已經通過完整驗證，可以對客戶進行授權；根據IC Insights數據，21年全球汽車MCU市場規模爲76億美元，預計26年全球汽車MCU市場規模將達到110億美元，5年CAGR爲7.7%，車載MCU市場空間廣闊，公司新一代動力總成控制芯片、車身/網關控制芯片處於流片階段，域控制器和BMS控制器芯片進展順利，同時還構建了以濰柴動力、科世達、埃泰克等知名企業爲主的客戶羣，我們認爲佈局汽車領域將會打開公司長期成長空間。
盈利預測、估值與評級
預計公司2022-2024年收入分別爲9.53/16.62/26.24億元，同比增速分別爲133.9%/74.4%/57.9% ， 3 年CAGR 爲86.12%；歸母淨利潤分別爲70.6%/41.8%，1.36年0/C2A.G7R4/3.88億元，同比增速分別爲爲77%；EPS分別爲0.67/1.14/1.62元，對應2022-2024年盈利預測的PE分別爲72/42/30倍，維持目標價56.95元，維持“買入”評級。
風險提示：市場競爭加劇；經營業績波動；技術迭代升級不及預期；核心技術泄密和人才流失。
