锂电回收势在必行，或将迎来千亿市场规模。近年来，国内新能源汽车市场规模不断上升，由于新能源汽车动力锂电池报废年限为5-8年，“十四五”期间新能源汽车及动力锂电池会进入报废高峰期，动力锂电池的回收利用将决定着新能源产业链的高效循环和可持续发展。未来随着环保要求提升，锂电回收领域或将迎来千亿市场规模。
公司锂电回收业务成长迅速，产能进入快速释放期。目前公司锂电池循环板块已具备年处理2 万吨废旧锂电池的产能规模。扩产技改项目建成投产后，处理规模将提升至年处理5 万吨废旧锂电池。同时，公司规划新建15 万吨废旧磷酸铁锂电池回收处理项目。，公司锂电回收的业务的持续扩张将为公司打开长期成长空间。
集结多方资源，构筑电池回收渠道。为保障后续锂电池循环业务原料稳定，公司将深度绑定锂电产业链上各个环节的企业，共同搭建废旧锂电池“互联网+回收”平台，建立覆盖全国的废旧锂电池回收服务网络，共同构建废旧锂电池循环利用生态圈，形成具有天奇企业特色的锂电池服务及循环体系。
战略布局汽车全生命周期，协同发展综合优势明显。公司致力于服务汽车全生命周期，除锂电回收业务外，智能装备业务、循环装备均深耕汽车产业链，在汽车智能装备、汽车拆借、废钢设备等相关领域具有突出地位，与国内外知名汽车品牌建立了稳定密切的合作关系，汽车行业资源将成为公司锂电回收业务的重要助力。产业链的多元化协同也将提升公司综合竞争优势。
投资建议：预计公司2022/2023/2024 年公司归母净利润分别为3.5/5.3/7.0 亿元，对应EPS 分别为0.93/1.39/1.84 元/股，对应PE分别为19x/12x/9x。预计公司未来锂电回收业务高速增长，有望贡献较高利润，智能装备、循环业务和重工机械维持稳定成长。公司整体成长属性突出，当前估值仍有不少提升空间。看好公司锂电回收业务的长期增长潜力，维持“推荐”评级。
风险提示：新能源汽车行业发展不及预期风险；上游原材料价格波动的风险；公司锂电回收产能释放不及预期的风险；其它业务盈利能力改善不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。
鋰電回收勢在必行，或將迎來千億市場規模。近年來，國內新能源汽車市場規模不斷上升，由於新能源汽車動力鋰電池報廢年限為5-8年，“十四五”期間新能源汽車及動力鋰電池會進入報廢高峯期，動力鋰電池的回收利用將決定着新能源產業鏈的高效循環和可持續發展。未來隨着環保要求提升，鋰電回收領域或將迎來千億市場規模。
公司鋰電回收業務成長迅速，產能進入快速釋放期。目前公司鋰電池循環板塊已具備年處理2 萬噸廢舊鋰電池的產能規模。擴產技改項目建成投產後，處理規模將提升至年處理5 萬噸廢舊鋰電池。同時，公司規劃新建15 萬噸廢舊磷酸鐵鋰電池回收處理項目。，公司鋰電回收的業務的持續擴張將為公司打開長期成長空間。
集結多方資源，構築電池回收渠道。為保障後續鋰電池循環業務原料穩定，公司將深度綁定鋰電產業鏈上各個環節的企業，共同搭建廢舊鋰電池“互聯網+回收”平臺，建立覆蓋全國的廢舊鋰電池回收服務網絡，共同構建廢舊鋰電池循環利用生態圈，形成具有天奇企業特色的鋰電池服務及循環體系。
戰略佈局汽車全生命週期，協同發展綜合優勢明顯。公司致力於服務汽車全生命週期，除鋰電回收業務外，智能裝備業務、循環裝備均深耕汽車產業鏈，在汽車智能裝備、汽車拆借、廢鋼設備等相關領域具有突出地位，與國內外知名汽車品牌建立了穩定密切的合作關係，汽車行業資源將成為公司鋰電回收業務的重要助力。產業鏈的多元化協同也將提升公司綜合競爭優勢。
投資建議：預計公司2022/2023/2024 年公司歸母淨利潤分別為3.5/5.3/7.0 億元，對應EPS 分別為0.93/1.39/1.84 元/股，對應PE分別為19x/12x/9x。預計公司未來鋰電回收業務高速增長，有望貢獻較高利潤，智能裝備、循環業務和重工機械維持穩定成長。公司整體成長屬性突出，當前估值仍有不少提升空間。看好公司鋰電回收業務的長期增長潛力，維持“推薦”評級。
風險提示：新能源汽車行業發展不及預期風險；上游原材料價格波動的風險；公司鋰電回收產能釋放不及預期的風險；其它業務盈利能力改善不及預期的風險；行業競爭加劇的風險。
