麥格理髮研報指,$騰訊控股(00700.HK)$是推動中國數字化轉型的主要參與者之一。近十年來,騰訊也是全球營收最大的在線遊戲開發商和發行商,並持續鞏固其對企業的影響力。該行預計,騰訊的盈利增速將在2022年觸底(同比下降8%),並在2023年回升至26%。
該行恢復跟蹤騰訊,給予“跑贏大市”評級與513港元目標價,並指其增長逆風已基本結束,增速的復甦或將推動其持續上行。此外,騰訊的麥格理ESG評分爲6.5分,屬該行覆蓋的亞洲公司的前四。
該行表示,在微信生態系統的協同作用下,看好其對戰略重點領域(國際遊戲、視頻賬戶和SaaS/雲計算)的佈局前景:騰訊計劃將資源配置至國際遊戲領域和潛在併購,這將推動其國際遊戲收入在2024年增長至總收入的30%。同時,預計騰訊將從22年第四季度開始逐步將其視頻賬戶(VA)貨幣化,並在2024年實現超400億元的廣告收入(佔廣告總收入的23%)。孵化的兩年期間,騰訊視頻賬戶的日活躍用戶已超5億。此外,今年遊戲版號的恢復發放也將推動其國內遊戲及相關廣告業務在22年第四季度實現增長。