事件
6 月29 日,公司与腾讯充续战略合作协议,为期三年。腾讯将继续在微信平台上为公司提供显著的一级及二级访问入口以提供流量支持,且双方亦有意继续在通信、技术服务、营销、广告及会员服务等多领域合作,有关合作的价值预期将于未来三年以现金及股份相结合的形式支付或投放。
评论
合作进一步深化,加强技术和供应链方面合作。京东和腾讯的战略合作自2014 年起一直延续至今,合作内容从移动端产品、支付,到社交媒体服务、广告采买、会员服务,到如今的通信、技术服务。技术合作方面,拟在人工智能、信息安全等领域进行开拓;供应链服务方面,京东将充分发挥优势提供边缘计算、数智采购、工业互联、供应链金融等方面服务。
广告、营销及会员合作长期贯穿,有望在互联互通推动下有更大合作空间。互联互通加速推进的过程中,电商流量破圈至用户基数更大的社交流量,有望带动新用户增长,同时微信场景内用户的电商消费标签有望细化,对于营销和广告上的合作有更大空间。据测算,当前京东来自微信九宫格的活跃用户约为App 的6%,来自京东微信小程序的GMV 约为App 的10%,京喜聚焦下沉市场,对微信生态的依赖相对更高,品类上更偏家居、服饰、食品等,和京东在品类和用户群体上有效实现互补。
投资建议
稳定长期的战略合作,对双方互惠互利,有助于为用户提供方便、快捷、优质的购物体验。京东自营+供应链的模式壁垒深厚,预计2022-2024E 收入和归母净利润分别为11155 亿元/13494 亿元/16230 亿元, 170 亿元/173亿元/190 亿元,对应EPS 为5.44 元/5.55 元/6.07 元,给予“买入”评级。
风险提示
疫情反复冲击供应链,消费需求走弱,用户增长不及预期,竞争加剧等。
事件
6 月29 日,公司與騰訊充續戰略合作協議,爲期三年。騰訊將繼續在微信平臺上爲公司提供顯著的一級及二級訪問入口以提供流量支持,且雙方亦有意繼續在通信、技術服務、營銷、廣告及會員服務等多領域合作,有關合作的價值預期將於未來三年以現金及股份相結合的形式支付或投放。
評論
合作進一步深化,加強技術和供應鏈方面合作。京東和騰訊的戰略合作自2014 年起一直延續至今,合作內容從移動端產品、支付,到社交媒體服務、廣告採買、會員服務,到如今的通信、技術服務。技術合作方面,擬在人工智能、信息安全等領域進行開拓;供應鏈服務方面,京東將充分發揮優勢提供邊緣計算、數智採購、工業互聯、供應鏈金融等方面服務。
廣告、營銷及會員合作長期貫穿,有望在互聯互通推動下有更大合作空間。互聯互通加速推進的過程中,電商流量破圈至用戶基數更大的社交流量,有望帶動新用戶增長,同時微信場景內用戶的電商消費標籤有望細化,對於營銷和廣告上的合作有更大空間。據測算,當前京東來自微信九宮格的活躍用戶約爲App 的6%,來自京東微信小程序的GMV 約爲App 的10%,京喜聚焦下沉市場,對微信生態的依賴相對更高,品類上更偏家居、服飾、食品等,和京東在品類和用戶羣體上有效實現互補。
投資建議
穩定長期的戰略合作,對雙方互惠互利,有助於爲用戶提供方便、快捷、優質的購物體驗。京東自營+供應鏈的模式壁壘深厚,預計2022-2024E 收入和歸母淨利潤分別爲11155 億元/13494 億元/16230 億元, 170 億元/173億元/190 億元,對應EPS 爲5.44 元/5.55 元/6.07 元,給予“買入”評級。
風險提示
疫情反覆衝擊供應鏈,消費需求走弱,用戶增長不及預期,競爭加劇等。