协鑫科技主要从事光伏材料制造和销售，为全球领先的硅基材料供应商。公司主要通过光伏材料业务分部、新能源业务分部和光伏电站业务分部三个部门运营业务。
2021年业绩扭亏为盈，各项指标得到改善：2021年公司实现营收197.0亿元（人民币，下同），同比+34.3%，主要得益于光伏产品销售价格上涨；实现归母净利润50.8亿元，远高于去年同期的亏损56.7亿元，扭亏为盈，其中光伏材料业务实现利润55.3亿元：整体毛利率37.3%，同比+11.7pcts，其中光伏材料业务毛利率为32.9%，同比大幅+29.6pcts，推动整体盈利能力实现大幅提升。
徐州基地新增产能落地，年内产能将进一步增加：6月16日，公司徐州基地新增3万吨FBR颗粒硅产能成功投产，该项目仅用时8个月就实现投产，远低于市场预期。此外，公司还在内蒙古、四川、江苏等地分别规划建设多个10万吨级颗粒硅生产基地，预计年内公司硅料产能将达到36万吨。
国内外政策利好光伏产业发展：国内方面，近期由国家发改委、国家能源局发布的《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，强调要加快推进大型风电光伏基地建设；多部委联合发布的《“十四五”可再生能源规划》，提出“十四五”期间风光发电量实现翻倍的目标。海外方面，在俄乌冲突加剧欧洲能源危机的背景下，欧盟为加速可再生能源转型，公布REPowerEU行动方案，设定光伏累计装机量2025年达320GW、2030年达600GW的目标。美国政府宣布豁免东南亚四国的光伏组件关税，并将光伏用地租赁价格调低逾62%。在多重利好政策刺激下，预计海内外光伏装机量将持续加速增长，硅料作为光伏产业链上游关键部分，需求有望持续提升。投资建议：预计硅料供需将持续趋紧，价格将随之维持高位，同时公司产能将在下半年加速释放，硅料有望实现量价齐升，看好公司业绩增长前景，推荐买入。
協鑫科技主要從事光伏材料製造和銷售，爲全球領先的硅基材料供應商。公司主要通過光伏材料業務分部、新能源業務分部和光伏電站業務分部三個部門運營業務。
2021年業績扭虧爲盈，各項指標得到改善：2021年公司實現營收197.0億元（人民幣，下同），同比+34.3%，主要得益於光伏產品銷售價格上漲；實現歸母淨利潤50.8億元，遠高於去年同期的虧損56.7億元，扭虧爲盈，其中光伏材料業務實現利潤55.3億元：整體毛利率37.3%，同比+11.7pcts，其中光伏材料業務毛利率爲32.9%，同比大幅+29.6pcts，推動整體盈利能力實現大幅提升。
徐州基地新增產能落地，年內產能將進一步增加：6月16日，公司徐州基地新增3萬噸FBR顆粒硅產能成功投產，該項目僅用時8個月就實現投產，遠低於市場預期。此外，公司還在內蒙古、四川、江蘇等地分別規劃建設多個10萬噸級顆粒硅生產基地，預計年內公司硅料產能將達到36萬噸。
國內外政策利好光伏產業發展：國內方面，近期由國家發改委、國家能源局發佈的《關於促進新時代新能源高質量發展的實施方案》，強調要加快推進大型風電光伏基地建設；多部委聯合發佈的《“十四五”可再生能源規劃》，提出“十四五”期間風光發電量實現翻倍的目標。海外方面，在俄烏衝突加劇歐洲能源危機的背景下，歐盟爲加速可再生能源轉型，公佈REPowerEU行動方案，設定光伏累計裝機量2025年達320GW、2030年達600GW的目標。美國政府宣佈豁免東南亞四國的光伏組件關稅，並將光伏用地租賃價格調低逾62%。在多重利好政策刺激下，預計海內外光伏裝機量將持續加速增長，硅料作爲光伏產業鏈上游關鍵部分，需求有望持續提升。投資建議：預計硅料供需將持續趨緊，價格將隨之維持高位，同時公司產能將在下半年加速釋放，硅料有望實現量價齊升，看好公司業績增長前景，推薦買入。
