高盛發佈研究報告稱,維持周大福“中性”評級,目標價由14.2港元升至14.3港元。但更看好六福集團,維持“買入”評級,目標價由30港元降至28港元,因其估值較為吸引。另考慮到季度同店銷售增長表現較弱及毛利率較低,分別下調2022財年盈利預測各4%,並調低2023財年盈利預測2%及14%,以反映同店銷售前景。
報告中稱,周大福及六福集團將於下月公佈2022財年業績,估計周大福銷售同比增12%、核心經營溢利增6%及純利跌13%,另預計六福銷售同比增12%、核心經營溢利增5%及純利跌10%。該行預計周大福銷售增長符合預期,但核心經營溢利率低較,由於早前3月季度更新時已提及此情況,預計市場焦點會放在4至5月的復甦及未來前景。至於六福,雖然3月在內地有店鋪要延遲開業,毛利率或有壓力,但該公司審慎的成本控制對經營利潤率穩定有幫助。
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