公司冶炼工艺优势明显：公司技术立本，凭借原创工艺、自研产线、自制设备，处理低成本复杂矿石获得超额利润，在没有矿山资源优势的情况下，公司产品毛利率明显优于行业可比公司8-10个百分点。
未来成长性有保障：公司目前募投项目进展顺利，国内工厂预计2022年Q3实现二期扩产13,500金属吨钴盐目标，钴盐产能达到2万金属吨，产能同比增长200%。后续产能规划：镍产品10000吨、三元前驱体40000吨、98%硫酸32万吨、液体二氧化硫6600吨；刚果腾远预计在2022年末将铜年产能提升至40000吨，钴为10000吨，钴中间品产能同比增长54%，电积铜产能同比增长43%。后续规划：浓硫酸40000吨、液体二氧化硫1500吨、硫化碱15000吨。
发展战略明晰：公司坐拥中游研发技术优势，同时向上游资源延伸以及向下游拓展，实现纵向一体化经营。
公司PE明显低于行业平均水平：2022年公司PE仅有11倍，明显低于行业平均的15倍；2023公司PE仅有8倍，明显低于平均的12倍。
风险提示
公司业绩主要受到三个维度影响：1）目前扩产的2万吨钴盐以及刚果金电积铜项目将直接影响公司产销节奏；2）产品价格周期将直接影响公司营收以及毛利润；3）目前公司生产原材料仍以采购为主，收购成本上升将直接影响产品生产成本，侵蚀公司毛利以及净利空间。
公司冶煉工藝優勢明顯：公司技術立本，憑藉原創工藝、自研產線、自制設備，處理低成本複雜礦石獲得超額利潤，在沒有礦山資源優勢的情況下，公司產品毛利率明顯優於行業可比公司8-10個百分點。
未來成長性有保障：公司目前募投項目進展順利，國內工廠預計2022年Q3實現二期擴產13,500金屬噸鈷鹽目標，鈷鹽產能達到2萬金屬噸，產能同比增長200%。後續產能規劃：鎳產品10000噸、三元前驅體40000噸、98%硫酸32萬噸、液體二氧化硫6600噸；剛果騰遠預計在2022年末將銅年產能提升至40000噸，鈷為10000噸，鈷中間品產能同比增長54%，電積銅產能同比增長43%。後續規劃：濃硫酸40000噸、液體二氧化硫1500噸、硫化鹼15000噸。
發展戰略明晰：公司坐擁中游研發技術優勢，同時向上遊資源延伸以及向下遊拓展，實現縱向一體化經營。
公司PE明顯低於行業平均水平：2022年公司PE僅有11倍，明顯低於行業平均的15倍；2023公司PE僅有8倍，明顯低於平均的12倍。
風險提示
公司業績主要受到三個維度影響：1）目前擴產的2萬噸鈷鹽以及剛果金電積銅項目將直接影響公司產銷節奏；2）產品價格週期將直接影響公司營收以及毛利潤；3）目前公司生產原材料仍以採購為主，收購成本上升將直接影響產品生產成本，侵蝕公司毛利以及淨利空間。
